交通运输行业动态：继续配置集运双龙头，中远海控与海丰国际.pdfVIP

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2021-03-04 发布于境外
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交通运输行业动态：继续配置集运双龙头，中远海控与海丰国际.pdf

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目录一、行情综述：航运板块超额收益回升明显 3 二、主要经济体PMI 大幅反弹 4 2.1 欧美PMI 大幅反弹 4 2.2 金砖国家PMI 大幅反弹 7 2.3 中国PMI 保持在荣枯线以上 7 三、航空机场：旅客运输量恢复至去年同期近九成 8 3.1 航空：旅客运输量恢复至去年同期近九成 8 3.2 机场：机场整体业务仍处于恢复状态 13 四、航运港口：出口市场继续向好，远洋航线运价上涨 17 4.1 集运：出口市场继续向好，远洋航线运价上涨 17 4.2 油运：核心标的估值接近合理区间 19 4.3 港口：12 月下旬主流港口外贸同比增长4.1% 21 五、快递行业：12 月快递业务量同比增长37.4% 22 六、铁路行业：铁路客流环比大幅改善 25 七、投资评价和建议 27 7.1 航运：继续配置全球班轮巨头中远海控与亚洲区域龙头海丰国际 27 7.2 港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 28 7.3 快递：囚徒困境下的纳什均衡 28 7.4 物流：继续布局即时配送领域龙头——达达集团 28 7.5 航空机场：行业估值处于历史偏底部位置 29 7.6 高铁：价格浮动机制打开京沪高铁天花板 29 7.7 大宗商品供应链：大宗商品或将迎来牛市，利好大宗商品贸易商 29 八、风险分析 30 图表目录图表1：交通运输行业各子板块与沪深300 的超额收益 3 图表2 ：交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：% ） 3 图表3：发达国家制造业PMI 4 图表4 ：发达国家非制造业PMI 5 图表5：主要发达经济体工业生产指数同比增速 5 图表6：主要发达经济体零售销售总额同比增速（% ） 6 图表7：美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势 6 图表8：新兴国家制造业PMI 走势 7 图表9：中国PMI 走势 7 图表10：三大航司客座率 8 图表11：三大航司可用座公里同比增速 8 图表12：航空业供需增速差与客座率（% ） 8 图表13：中国南航各航线月度经营数据 9 请参阅最后一页的重要声明 1 交通运输行业动态研究报告图表14：中国东航各航线月度经营数据 10 图表15：春秋航空各航线月度经营数据11 图表16：吉祥航空各航线月度经营数据 12 图表17：上海机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 13 图表18：首都机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 14 图表19：深圳机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 14 图表20 ：白云机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 15 图表21 ：厦门空港月度经营数据（单位：架次/万人次） 15 图表22 ：美兰机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 16 图表23 ：集运主干航线运价表现 17 图表24 ：集运次干航线运价表现 17 图表25 ：内贸集装箱运价表现 18 图表26 ：全球集装箱海运市场供需平衡表 18 图表27 ：全球集装箱海运航线月度运量运价数据 19 图表28 ：全球原油油轮运输供需平衡表 20 图表29