产权交易所乱象点拨-同质化扩张求生.docx

权交易所乱象点拨 同质化扩求生 2010-7-19 14:51:01 媒体来源：财经国家周刊 省股权登记中心 7 月 6 日在揭牌，意在建立非上市公司的股权登记平台，服务当地产权交易市场。 同一周，释放消息，将建立交易中心。 两周前，和分别传出消息，将建立保险交易所，而的保险交易所也即将挂牌。此前一个月，和相继挂牌成立了金融资产交易所。 新一轮的扩之下，中国产权交易机构的数量迅速膨胀。根据大学中国产权市场发展研究课题组的统计，截至2009 年底，中国各类产权交易所已经达到320 家，而2008 年底为 260家，短短一年的时间扩了60 家。此前，中国的产权交易所自上世纪90 年代初诞生以来，一直维持在 200 多家。 90 年代初，在国企改革的大背景下，为防止国企产权转让过程中国资流失行为，在各地政府推动下，产权交易所应运而生。但经过了20 多年的发展，随着国企改革的推进，以国有资产为主的产权交易需求迅速萎缩，产交所遭遇现实的生存难题。 “今年上半年，部分地方产权交易所的国有企业产权交易甚至出现了零交易，其生存面临极大挑战。”产权交易所集团(下称“北交所集团”)董事长熊焰告诉记者。 扩，成为不少产权交易所谋生的新战略。这种扩，不仅表现为产权交易主体的迁移，更包括了产权交易领域的渐进式突围。但显然，当一种战略被“大众化”效仿，寻求突围的产交所们似乎又进入了另一重困局：低水平重复建设在劫难逃。 同质化扩求生 产权交易所“遍地开花”，数量极其庞大。当国有资产转让的业务转淡，产权交易所将何去何从？ 文/《财经国家周刊》记者 王春霞 熊锋 曾春现实的生存压力，成为倒逼产交所扩的直接动力。 目前，全国的 320 家产交所中，、、和四地的产权交易所规模最大，被称为“国家队”。北交所集团和联合全产交易所的交易额占全行业交易额近50%。产交所赖以为生的最大法宝在于，2003 年 12 月颁布了《企业国有产权转让管理暂行办法》，明确要求企业国有产权交 易必须进场操作，使产权市场成为国有资产转让的必经通道。 但随着国有产权处置渐进尾声，产交所的生存压力空前巨大。产权交易所董事长熊焰告诉本刊记者，有些交易所“总共三五个人，一年也就惨淡的几单交易”。 产权市场的参与设计者之一、商业大学经济系主任贾保文告诉记者，2004 年后，产权交易主要集中在几个大的市场，如、和等，其他产权交易所的交易开始走入下坡路。“甚至出现了零交易。” 产权交易所总裁上毅向《财经国家周刊》记者表示，因为资源有限，地市级交易所生存起来就更加困难，基本都是事业性的，“都是财政拨款来养活他们的”。 穷则谋变 早期的大量铺摊子、重复建设，加剧了交易所今天的生存困境。 记者了解到，1995 年随着《企业国有资产产权登记管理办法》的出台，中国的产权交易市场找到了发展的依据。截至 1996 年底，全国产权交易市场已经达到260 多家。从省到地级市、甚至县，产交所层层设立，造成了交易平台拥挤而交易资源不足的现实。 以省为例，省有18 家交易所，其中4 家省级产权交易所，14 家地级市产权交易所，这些产权交易所部分处于常年亏损状态。同为经济大省的，产权交易所也达到30 余家。产权交易所总裁正希认为：“如果政府站在行政条块的角度，大家都搞，有意义吗？一个交易所都吃不饱，搞出来没有意义。” 这种重复建设，人为造成产权市场横向分割。不少地方政府发文，国有企业产权交易只能在当地产权交易所挂牌。这进一步加剧了产权交易资源的稀缺。 巨大的生存压力，使产交所不得不寻求新的业务扩。突围的路线来自两方面，一是产权交易主体突破国有产权领域，而延伸进非上市公司和非股份公司产权领域；二是对交易市场进行细分。 以北交所为例，在其集团化转型战略下，旗下在原有的产权交易所和黄金交易中心之外，新建立了环境交易所、中国林权交易所、中国技术交易所、金融资产交易所多家交易所。 类似的情况也出现在和。 尽管离只有 120 公里的距离，并不甘心落于之后。在市政府主导下，一个集团化的产权交易平台——产权交易中心在滨海新区得以构建。在产权交易中心之下，股权交易所、排放权交易所、实物转让调剂市场、技术产权交易所、贵金属交易所逐一成立。 亦然。在联合产权交易所下，包括了南南全球技术产权交易所、环境能源交易所、文化产权交易所、农村产权交易所和知识产权交易中心。 技术、环境、农林、金融资产、文化等等，成为众多产交所重复铺摊子的重点。地方推动 与产交所的诞生源自政府的强力推动一样，产交所在各类要素交易市场的新一轮扩，也同样得力于政府的助推。而地方政府也在产交所的转型中，谋求到了布局地方金融的重要抓手。 “‘先搭平台，走在前面’，是很多地方政府的心态。”市金融局的一位人士告诉《财经国家周刊》，市委在 2008 年就定位要发展成为国家的金融决策中心、