20210308-申万宏源-兖州煤业-600188-化工资产注入，量价齐升造就高弹性标的.pdfVIP

上 市 公 司 采掘 公 2021 年 03 月 08 日 司 兖州煤业 (600188) 研 究 / —— 化工资产注入，量价齐升造就高弹性标的 公 司 深 报告原因：强调原有的投资评级 度 买入 （维持） 投资要点： ⚫ 公司是华东地区最大的煤炭生产商，外延并购叠加内生增长，预计产能增幅约 16%。截至 2020 年底，公司核定产能为 1.66 亿吨/年，权益产能为1.35 亿吨/年，预计未来三年公司 证 合计新增煤炭权益产能约 2187 万/吨；届时公司并表矿井核定产能为 1.90 亿吨/年，权益 券 市场数据： 2021 年 03 月 05 日 产能为 1.57 亿吨/年