我国私募基金的监管问题研究.docVIP

我国私募股权投资基金监管问题研究 摘 要：在社会发展和时代进步的背景下，私募股权投资基金已经进入了新的发展阶段，发展速度和规模都达到了前所未有的态势。在此背景下，私募股权投资基金的监管问题性越来越成为政府部门和相关行业关注的重点问题。本文阐述了私募股权基金相关概念，梳理了其特点和组织形式，并私募股权基金的发展现状进行分析，总结存在的问题和出现问题的原因。在分析中科白云股权投资基金的基础上，提出相关的意见建议，希望为以后私募股权基金的监管发展提供必要的经验和借鉴。 关键词：私募股权投资基金；监管；研究 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1引言 3 1.1选题背景及意义 3 1.1.1选题背景 3 1.1.2研究意义 4 1.2国内外研究综述 4 1.2.1国外研究综述 4 1.2.2国内研究综述 5 2相关定义概述 7 2.1私募股权投资基金概念 7 2.2私募股权投资基金的特点 8 2.3私募股权投资基金的组织形式 8 2.3.1合伙制 8 2.3.2契约制 9 2.3.3公司制 9 3我国私募股权投资基金的治理现状及缺陷 10 3.1我国私募股权投资基金的发展现状 10 3.2我国私募股权投资基金治理的典型案例分析--以中科白云股权投资基金为例 10 3.3.2决策制度分析 11 3.3.3风险管理 11 3.3我国私募股权投资基金治理存在的缺陷 12 3.3.1代理成本问题明显 12 3.3.2治理结构不完善 12 3.3.3约束机制有遗漏 13 3.3.4没有建立完善的信息披露制度 13 3.3.5外部治理机制的滞后 13 3.3.6.法制环境不健全 14 4完善我国私募股权投资基金治理的具体建议 15 4.1建立相关的控制制度，降低代理成本 15 4.2优化结构，实现投资人和管理人的平衡 15 4.3约束机制的完善 16 4.4完善信息披露制度 16 4.5信息披露制度的完善 17 4.6外部机制的建立 17 结 语 18 参考文献 19 1引言 1.1选题背景及意义 1.1.1选题背景 随着社会的发展和时代的进步，我国的经济发展速度呈现出不断增长的基本态势，越来越成为世界范围内较大的资本投资市场。在此背景之下，私募基金的发展也进入了新的阶段，已经成为我国资本市场发展过程当中的重要组成部分。本文主要对现阶段私募股权投资基金的发展情况进行细致的分析，并探讨存在的问题和问题出现的主要原因，在结合国情的基础之上提出相关的建议和意见，希望为下一阶段的实践提供经验和借鉴。 上世纪70年代，美国首次提出了私募股权基金的基本概念，在长期的发展过程当中形成了较完善的发展体系。相比之下，我国私募股权投资基金的起步较晚，发展速度较为缓慢，上世纪90年代在我国首次出现。21世纪以来，在经济全球化程度不断加深的背景之下，我国市场也越来越受到私募股权投资基金的影响，越来越多的基金机构的出现也意味着政府部门必须要加强对其监管的重视程度。 2006年，相关的报告和调查研究表明，全球范围内私募股权投资基金呈现出蓬勃的发展状态，并进入了发展速度较快的新阶段，行业结构也呈现出日新月异的基本态势，透明度越来越高，因而必须要加强对内部治理的重视程度，推动其改革和创新发展。《证券投资基金法》的出台也意味着私募股权基金的发展必须要受到法律监管和控制，也给其迅速发展提供了必要的契机，是学术界对其治理问题的细致研究的主要原因和依据，具有较强的理论和实践意义。 1.1.2研究意义 在对全球范围内私募股权基金的发展情况进行分析之后可以发现，从其出现至今，其呈现出较强的融资能力，也是在各国范围内得到广泛发展的主要原因。现阶段，全球范围内的私募股权基金融资能力达到了近万亿美元，仅次于银行信贷和资本市场，越来越成为经济全球化程度不断加深背景之下，国际金融市场发展的重要组成部分，也是未来发展新趋势的体现。 在对国际和国内学术界的相关研究进行分析之后可以发现，大多数学者对私募股权基金的相关理论进行细致的研究，并将其运作模式和渠道法律等纳入到考虑的范围之内，但是与“基金”相关研究之间呈现出内容相似性的基本特点，并没有强调治理的关键性和重要性。 本文在学习和借鉴前者研究成果的基础之上，对新时代背景之下的形式和内容进行细致的分析，并将理论和实践两方面的内容纳入的考虑的范围之内，推动治理问题的解决，这也是理论研究的体现，为我国下一阶段私募股权基金的实践发展提供必要的经验和借鉴。 1.2国内外研究综述 1.2.1国外研究综述 国外学者对私募股权基金的研