锂电储能行业深度报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 锂电储能行业深度报告 应用场景、经济性与市场空间分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  报告提纲： 1、储能需求逐年增加，锂电路线最具潜力 2、用电侧:自发自用经济性显著，分布式储能迎来爆发 3、发电侧:短期政策驱动国内高增，中期成本推动全球增长 4、电网侧:调频已具竞争力，调峰仍待降成本 5、产业链相关标的 报告摘要： 一、储能需求逐年增加，锂电路线最具潜力 为什么需要储能：风光装机提升调峰调频需求，快速储能方式提供辅助服务。 储能的现在：应用于用电、发电、电网侧三大场景，主力为抽水蓄能。 储能的未来：抽水蓄能受限，锂电快速崛起。 锂电几乎不受自然环境影响，装机便捷，使用灵活，将在较长时间内保持快速增长状态，甚至成为第一大储能方式，下文将重点对锂电储能进行经济性分析与中期空间测算。 二、用电侧：自发自用经济性显著，分布式储能迎来爆发 家用储能商业模式一：光伏储能配套，实现电力完全自发自用 自发自用余电上网是指分布式光伏发电系统所发电力主要被用户自己使用，且将白天高功率时发的多余电量接入电网， 该模式一般适合家庭屋顶和工商业屋顶。 如不配备储能系统，则夜间的用电需求仍需要从电网采购； 在光伏系统的基础上配套储能，即可实现白天和夜间的用电都由自家光伏提供。 目前德国在欧洲家用光伏和储能市场中处于领先地位，截至2019年底德国累计家用光伏装机量达到7.3GW，累计家用储能装机容量达到1.3GWh。其次是意大利、英国和奥地利，2020年这四个国家的新增家用储能装机量总和达到了0.7GWh，占全欧洲的85%以上。 欧洲居民电价不断上涨+光储成本下探，自发自用经济性显著 随着欧洲居民购电价格不断上涨、光伏和储能设备的价格不断下探，光伏储能配套、电力自发自用模式的经济性越来越显著。 目前欧洲各国平均电价达0.20欧元/kWh+，德国更高达0.31欧元/kWh（合人民币2.5元/kWh）。 2008年至2019年间，德国居民电价由21.65欧分/kWh上涨至30.22欧分/kWh，通过拆 30% 补贴+ 使用周期大于六年，光+储将成为经济性最高的 居民侧三种用电方案的经济性对比—— 在储能享有30% 总价补贴情况下： 只装光伏的缺点在于，2016年3月后德国法规要求户用光伏回馈给电网的电量不得超过每天发电量的50%（以后可能会再次下降），意味着午间光伏功率最大时所发电量不能全部上传回电网。而家庭午间用电量比较小，若无储能设施存储电力，就会造成弃电，损失一定的经济收益。 在30% 补贴的情况下，大于六年的使用周期时，光+ 储将成为三种方案中经济性最高的。 以十年周期来看，三种方案的累计费用分别为17546、11399、7804欧元， 光伏+ 储能的方案能比仅有光伏节省31.5% 的花费，比完全电网购电节省55.5% 的花费。 家用储能商业模式二：根据峰谷价差，利用储能实现削峰填谷。 家用储能市场规模测算：光伏+储能渗透率迎来迅速攀升 目前欧洲“自发自用 模式的现状： 欧洲家庭已经配备了完整的光伏+ 储能系统仅占比5‰。 ELSEVIER的一项研究显示，通过卫星图像观测，欧洲全部可用于安装光伏的屋顶面积为7935平方公里，假设每户屋顶的面积为150平方米，则欧洲可安装户用屋顶光伏的家庭共计5300万户，对应总装机量需求为300GW。 截至2020年欧洲家用光伏累计装机为21.2GW， 家用光伏渗透率为7.2%。 光伏存量远远高于储能存量：家用光伏累计装机21.4GW，对应储能需求42GWh，但目前储能累计装机仅2.75GWh，对应约28万户。 目前储能在家用光伏存量装机中渗透率仅有6.5% 。 未来的增长由两部分构成： 1） 存量增购：假设2021-2025年分别有5%、8%、11%、15%、20%的光伏存量装机家庭增购了储能系统，形成光储结合模式。 2） 增量配套：假设2021-2025年每年新增的户用光伏装机中有15.0%、25.0%、35.0%、45.0%、50.0%配套了储能系统。 家用储能市场规模测算：2025 年全球户用储能新增装机容量达93.4GWh 由于国内民用电价格较低，且住宅多为楼房高层，发展户用光伏+储能的空间较小；2020年，海外户用储能新增装机容量1900MWh，其中欧洲新增810MWh，美国新增700MWh，累计装机容量逾4.2GWh，以未来五年来看，欧洲、美国仍是户用储能增长的领导地区。 2020年受疫情影响储能的年新增装机量的增速较低，但光伏储能自发自用的商业模式已经清晰，对居民用电的经济性显著，中期来看能保持高增长，户用光伏的渗透率和和光伏储能的配套率将同步快速提升， 预计到 2025 年全球户用储能新增装机容量达 93.4GWh