风险与收益率的对比分析.pptVIP

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2021-03-18 发布于广东
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风险与收益率的对比分析.ppt

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;授课教材;;投资收益（复习第三讲内容）;一、风险与风险报酬（Risk and risk return ）;;;风险可以分为：单项资产的独立风险投资者仅投资于一项资产的风险投资组合的风险;二、投资组合理论（Investment Portfolio）;;;;期望收益率;;背景;;;;案例1：某公司的投资由A和B组成AB投资组合，各占50％：;案例2：某公司的投资由A和B组成AB投资组合，各占50%：;;;;投资组合;;;投资组合中的股票数;可分散风险和不可分散风险的关系图示;投资组合的风险;;三、资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model,CPAM）;CPAM模型解释;四、投资组合理论的进一步分析1. 基本分析;;;;;组合投资理论分析;;;;当存在无风险得借贷情况时，TC部分不再有效，有效部分变为ATD，A点表示无风险资产收益率。当借贷规模扩大，有效集合变为AT直线的延伸。;;;;;股票1 17.4% 17.0% 低估 k k 股票2 15.0 15.0 合理估计股票3 13.8 12.8 低估: k k 股票4 8.0 8.0 合理估价股票5 1.7 2.0 高估: k k;如果通货膨胀率上升3％，SML线会如何变化？;SML1;如果通货膨胀率不变，而风险回避程度增大导致市场风险溢价上升3％，SML将会发生怎样的变化?;应注意区分SML和CML