美国废品管理公司财务舞弊案例分析.pptVIP

废品管理公司财务舞弊案例 事件背景 美国废品管理公司Ｗaste　Man—agement　lnc.是世界上最大的垃圾处理公司，由狄恩Ｌ·班特若克（Dean　L.　Buntrock）和韦恩·休真格（WayneHuizenga)于1968年创立，1971年在纽约证券交易所上市，是20世纪70年代和80年代华尔街耀眼的明星股。该公司营业收入从1971年的1600万美元增长到1991年的75000万美元，平均年收入增长率为36%，净收益的年增长率也高达36%。其快速成长的法宝之一是收购、兼并等横向扩张，曾在一年内完成200起收购、兼并活动而令华尔街瞠目结舌。在废品管理公司处于鼎盛时期的80年代，《华盛顿邮报》盛赞它是“垃圾中的黄金”。时隔几年后的1993年，《华盛顿邮报》便直言不讳地称它“看起来更像是垃圾”. 一、废品管理公司危机的爆发 董事会改组与财务丑闻的曝光 　 1991至1996年，废品管理公司在报告经营利润的同时，不断列报一次性的特别注销费用(Special　Chares)，金额高达14.25亿美元。这些特别注销费用与名目繁多的准备金项目有关，包括清理旧垃圾掩埋场准备、药品废物处置准备、石棉清理准备、危险品清理准备等。这些神秘的注销费用令投资者对废品管理公司的会计数据产生怀疑，并导致该公司的股票价格连年下跌。以林斯(Lens)基金和