汽车行业技术与产业链深度报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 汽车行业技术与产业链深度报告 混动赛道宽且长，自主龙头蓄势待发 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 报告综述 政策+需求双轮驱动混动汽车高速增长。未来 15 年乘用车企业面临较大油耗压力（2035 乘用车新车油耗降至百公里 2.0L，节能车油耗降至 4.0L）， 纯电动车用户痛点短期难解决，渗透率暂不高，而纯油车受制于内燃机限 制难以进一步提升能效，致乘用车企业节能车降耗压力陡增，未来混动车 渗透率快速提升是必然趋势。据路线图 2.0 预测，未来五年混动车将高速 增长，2025 年有望近 1000 万台。混动车将加速替代纯燃油车：混动车具备用车成本低，动力性突出等优势，且新一代混动技术集成度高，采用专用发动机，可实现购买成本无限接近燃油车。较纯电动车，混动车具备适用环境多，补能便利等优点。 混动系统研发重点在于高效率发动机、混动系统硬件集成化与混动系统控制策略。混动车的发动机持续工作在高效区间，以达节油目的，动力部分的损失由电动机补偿。此外，混动车具备多种工作模式，灵活切换纯电、 串联、发动机直驱、并联模式以达到不同使用场景下能耗与动力的最佳表 现。 头部自主车企推出新一代混动技术。比亚迪在混动领域具备积累，经济型混动技术平台和动力型技术平台齐发，经济型混动平台产品实现购买价与燃油车齐平，用车更省，