第八章歌表外业务.pptVIP

　　按照远期利率协议的交易规则，这个借款公司将收到3750美元以补偿6个月100万美元借款的额外利息支付（7％－6.15％＝0.75％），这个清算额正好冲销了较高的借款成本。因此该公司通过远期利率协议的交易锁定了其借款成本，降低了利率波动的风险。 　　因此，远期利率协议交易不发生实际的资金借贷行为，最后只按利差结算。 运用远期利率协议避免利率风险 若A 商业银行准备发放一笔金额为1000万美元、期限6个月、利率为10%的贷款，前3个月的资金来源有利率为8%的存款支持，后3个月准备通过同业拆借解决。该银行预期美元市场利率将不久上升，为避免筹资风险从B银行买进一个3个月对6个月的远期利率协议，参照利率为3个月LIBOR，协议利率为8%。 如果到结算日那天，市场利率果真上升，3个月的LIBOR为9%，则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为卖方的B银行支付给 作为买方的A银行，支付金额为： 结算金额=（本金×利率差×实际天数÷360）/（1+市场利率×实际天数÷360）=（9%-8%）×90÷360]/（1+9%×90÷360）=24449.88(美元) 运用远期利率协议避免利率风险 A银行实际筹资额24449.88=9975550.12(美元) A银行3个月到期支付的利