上市公司反恶意收购措施简述.docx

128292公司研究论文 上市公司反恶意收购措施简述 20xx年宝能与万科这两家企业频频出现在公众的视野 里，因为以铠盛华为代表的宝能系通过二级市场大量买入 万科股票，并陆续四次举牌。万科此役之所以引人注目， 一是其卓著的行业地位和近2700亿元的庞大市值，二是宝 能系体量与万科的明显反差，三是王石所代表的管理层断 然拒绝的不合作表态均令这场A+H股的资本对决成为万众 焦点，这场收购与反收购的战役也将持续被大众所关注。 而对于万科为什么反对宝能系、宝能系又为何瞄准万科以 及万科可以采取何种措施来阻止宝能系的恶意收购等问 题，本文将试图予以解答。 一、宝能系为何看准万科 首先，万科具备股权分散、估值偏低的特点。此外， 险资举牌不只是二级市场上的原因，还有公司战略的角 度。现在地产企业都在发展养老地产，通过举牌加强与地 产公司的联系，有利于养老保险业务的发展。从投资的角 度，现在分红稳定的蓝筹地产股价值比较安全。 详细来说，“宝能系”选择万科的原因有以下两点： （一） 万科优秀的管理和财务 按照总资产规模排名，绿地控股排名第一，如果以 20xx年12月31日以前上市的地产公司为分析对象，那么 万科在各项指标中均排名前列或首位。从净资产收益率和 存货周转速度上，可以看出万科在经营管理上的精湛，作 为资产庞大的房企龙头，存货周转速度依然排在行业前 列，经营效率之高。财务方面，净利率在体量较