监管沙箱国际最新进展以及相关启示.docx

监管沙箱国际最新进展以及相关启示 英国金融行为监管局（ Financial Conduct Authority ，简 称FCA于2015年11月率先发布《监管沙箱报告》， 2016年5 月正式启动监管沙箱。香港、马来西亚、阿布扎比、新加坡、澳 大利亚等国家和地区先后效仿英国推出各自的监管沙箱。 一、监管沙箱的主要特点 （一） 监管沙箱的内涵 “沙箱”的本义是一种含细沙的浅口容器， 儿童可以在其中 玩耍而不必担心受伤， 能起到保护儿童的作用。 在计算机安全领 域，“沙箱”的含义被延伸为用于测试可疑程序的虚拟环境， 以 避免对主机的硬件或操作系统造成伤害。 英国金融行为监管局将 “沙箱”一词用于金融监管领域， 指监管机构为金融创新公司提 供的测试其金融创新的“安全空间”， 使用监管沙箱的公司不需 要马上被纳入复杂而严格的正式监管框架， 而又能在真实环境中 测试产品。 （二） 监管沙箱的特点 准入标准。 参测产品属于金融或金融科技领域， 有创新性 且能使消费者受益或促进金融行业发展， 产品达到成熟开发阶段 足以参加现实测试， 同时确有在沙箱中测试的必要性； 参测机构 对产品的开发、风险评估与控制、 消费者保护等投入足够的资源， 有详细的测试计划及退出计划， 测试成功后有在沙箱之外部署产 品的意愿和能力 宽免政策。监管机构审核批准沙箱测试申请后会与参测机 构逐一单独确定可被放宽的监管要求， 参测机构可以在限制性牌 照下或不需要牌照的情况下， 在真实环境中测试其产品。 测试开 始后，如公司对相关法规的解释存在疑问， 部分国家的监管机构 还会在权限范围内为公司提供个别指导、法规豁免或无异议函。 测试边界。为控制风险，沙箱测试有一定边界：测试期限 为 3 个月至 2 年不等，有的国家针对不同项目分别确定期限长短， 有的国家测试期限统一为 12个月或 2 年；客户类型应与产品的 特征与风险类型相匹配， 测试应以小规模进行， 客户数量尤其是 零售客户数量应有所限制， 但具体上限视产品情况逐一确定； 有 的国家还要求对单个客户的交易金额、 交易总金额、 交易频率有 所限制。 金融消费者保护。包括但不限于：设定测试边界，降低风 险与损失；参测机构应充分告知客户产品风险特征与客户保护措 施，及公司尚未获得完整牌照、产品正在参与沙箱测试的情况， 并获得客户知情同意； 参测机构实施有效的风险缓解方案； 强化 客户投诉处理与损失补偿机制；保护客户个人信息保密性。 高度协作。 在整个申请及测试期间， 监管机构都会有专门 的金融科技监管团队与参测机构保持密切沟通， 向参测机构提供 量身定制的监管指导与支持。 测试期间， 参测机构也需要向监管 机构定期报告测试情况，并在测试结束后提交最终报告。 （三）监管沙箱的运作流程 一般而言，监管沙箱的运作流程可以分为以下四个阶段： 申请与审核阶段。 在申请前， 参测机构可与监管机构取得 联系， 以确保充分了解相关政策。 参测机构在申请中需按要求提 交规定材料， 说明自己如何达到准入标准， 有的国家还要求参测 机构在申请中提交完整测试计划。在参测机构提交有效申请后， 监管机构根据准入标准审核申请， 决定是否批准， 并告知参测机 构审核结果。 方案确定阶段。 监管机构批准申请后， 与参测机构密切沟 通，协商确定测试方案，包括宽免政策、测试边界、报告要求、 客户保护措施、测试结果评估方法与沙箱退出计划等。 测试阶段。参测机构按照与监管机构协商确定的测试方案 在监管沙箱中展开产品测试，并向监管机构定期报告测试情况。 有的国家允许参测机构根据实际运行情况申请修改测试参数。 如 参测机构无法达到测试要求或有其他不端行为， 监管机构保留撤 回测试批准、提前中止测试的权力。 退出阶段。测试期限到期时，所有宽免政策到期失效，参 测机构必须退出沙箱， 并向监管机构提交最终报告， 有的国家明 确?定了提交期限是测试结束后的 30 天或两个月之内。 监管机构 根据测试结果决定是否允许产品上市。有三种可能性：第一，参 测机构可以在到期前申请延期， 并说明原因， 监管机构审核申请 并做出最后决定，一般而言如非确有必要不予批准；第二，如果 测试达到预期结果， 且参测机构在到期前达到完整监管要求， 参 测机构可以在沙箱之外部署产品；第三，如测试失败，或参测机 构未达到监管要求，或产品存在重大缺陷且测试期间无法解决， 参测机构需按照预定退出方案停止产品运行，退出沙箱。 监管沙箱的作用 金融行业过于复杂的监管体系给创新造成过高的成本， 给小 公司开展业务造成监管壁垒， 并且某些创新尚无法被现有监管框 架覆盖，造成一定监管不确定性，进而阻碍金融创新的发展。 作为创新型监管工具， 监管沙箱对企业而言， 能够降低产品 进入市场的时间与成本， 帮助企业更好地获得融资