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中国证券市场 IPO 审核 财务问题 800 例 大信会计师事务所 编著 经济科学出版社 （印在封面的折页上） 编辑委员会 总 编 审：丁平准 主任委员：吴益格 副主任委员：李洪、傅依、张隆平 委员：．．． ．．．． ．． 参与本书编写的人员还有： ．．． ．．． ．．． 这里准备放两页 4 个 P 与编写本书相关人员的照片 写在前面 丁平准 编辑和出版《中国证券市场 IPO 审核财务问题 800 例》一书，是一件很有意义的事情。 1992 年 10 月，朱镕基副总理兼任国务院证委会主任，朱镕基要刘鸿儒当证监会主席 （当时证监会是证委会的办事机构）。刘鸿儒说，证券市场是座“火山”，要我去，不外乎 是您要找个“替罪羊”。朱镕基说，不要你当“替罪羊”，我来当，出了问题我负责！ 从那时起到现在，中国证券市场二十年发展的事实证明，IPO 是这座“火山”的“熔 岩”。“火山口”的几度爆发，引起了证券市场的几番动荡，皆由此而来。人们从正反两面 的经验和教训，已深刻认识到，扎扎实实的 IPO，是稳定证券市场的基础！ 1992 年 9 月，国务院决定第一批九家企业试点上市，由此启动了中国资本市场的运转。 朱镕基当时指示审计业务由中外合作事务所来做，因为中外合作所里既有中方的注册会计 师，又有外国的注册会计师，对企业发行 A、B、H 股都比较方便。时任证监会首席会计师 汪建熙对我说，证券市场是注册会计师服务的一个重要领域，仅由中外合作所包揽，有失 偏颇，中国的注册会计师一定要进入这一领域。根据汪建熙的建议，我起草了财政部与体 改委关于《注册会计师执行股份制试点企业有关业务的暂行规定》的文件，于 1992 年 9 月 17 日发出。接着在 1993 年 2 月 15 日，公布了第一批由财政部、证监会认定的具有执 行证券相关业务资格会计师事务所，而其中大部分属于内资事务所。 从那时起到现在，中国证券市场二十年发展的事实证明，执行证券相关业务，是中国 注册会计师行业走向市场的重要标志，执行证券业务资格是会计师事务所的“金字招牌”， 执行证券业务的收入也成为会计师事务所的重要组成部分。 当时的“试点企业”，都是首次公开发行，都是第一次向广大的投资者公开募集资金， 并在证券交易所挂牌交易，也就是现在说的 IPO，只不过那时不流行 IPO 这种说法。 2006 年 5 月 17 日，证监会发布了《首次公开发行股票并上市管理办法》，IPO 的称谓 从此流传开来，同时，这个文件的公布，也意味着停滞多年的 IPO 重启。直到 2009 年，中 国证券市场终于重启 IPO，这一年的融资金额达到了 1879 亿元，2010 年增至 4783 亿元， 2011 年由于全球性的金融危机、国内实施紧缩的金融政策，估计整体融资金额将有所回落， 但仍可能接近数千亿元。这些数据表明，中国证券市场已经成为全球最大的 IPO 市场。 重启 IPO 后，中国证券市场特点之一，是深圳中小板及创业板成为“造星”的主力， 其平均市盈率为 40-50 倍，最高的达到一百多倍。通过 IPO 进入证券市场，各方利益迅猛 增加，风险也由此迅猛扩大。社会上“一夜暴富”的“亿万富翁”，许多也是通过 IPO 这 架“造富机器”“生产”出来的。但从体制上说，它们都是“合法合规”的。当前，倡导“和 谐社会”，而通过 IPO 形成的社会分配不公，也成为不稳定的重要因素之一。严格把关 IPO， 讲求公平、公正、公开，也就成为社会稳定的重要一环。 由于上述种种原因，使得 IPO 在中国证券市场成为众目睽睽的热点。上市公司关注它， 中介机构服务它，政府部门监管它，几千万股民盯着它，还有许许多多新闻媒体跟踪它。 因为，它是进入证券市场的第一道闸门。打开这个闸门，也许是滚滚而来的财富，让你一 夜成为亿万富翁；也许是潘多拉魔盒，让你倾家荡产，终生备受折磨！ 企业首次公开发行股票并上市，是一项复杂的系统工程，需要在各方面满足上市规范 的要求。而财务数据是 IPO 的核心数据，它是企业价值的真实体现，是保证证券市场稳定 运转、真正能够“将改革成果让广大人民分享”的重要基础。因而，审核中的财务问题， 不仅直接关系企业 IPO“闯关”的成败，而且是关乎“国泰民富”的长远大计。 证券监管部门为确保证券市场平稳、健康、正常运转，为保障投资者尤其是广大中、 小股民的切身利益，一直是以审核严格而著称。从程序上来说，一家企业若想上市，须经 过地方政府、中介机构、地方证监局、证监会发行部、发审委等五道关口，真可谓“层层 把关”。而上市企业在“通关”过程中，必须“脱胎换骨”，才能真正“修炼成佛”，成为上 市公司。 证券监管部门通过发布制度、规范程序、严格监管等等手段，牢牢把住 IPO 的闸门。 比如，要求申报 IPO 的企业，必须具备规定