10风险分析与管理2决策设计招标 .pptxVIP

第三章 投资决策阶段风险分析与管理;风险分析与管理的任务;3.1 风险识别; 1)政策方面：由于政府政策调整，使项目原定目标难以实现所造成的损失，如税收、金融、环保、产业政策等的调整变化，税率、利率、汇率、通货膨胀率的变都会对项目经济效益带来影响。 2)市场方面：由于市场需求的变化、竞争对手的竞争策略调整，项目产品销路不畅，产品价格低迷等，以至产量和销售收入达不到预期的目标，给项目预期收益带来的损失。 ;;;;;;;3.1.2 财务与经济分析的风险因素分类 ;3.2 风险估计与评价3.2.1 风险分析的操作过程——第一种情况;概率分布统计表;;3.2.2 风险分析的操作过程——第二种情况;3.2.3 工程项目投资风险分析思路;工程项目工作分解结构示意;工程项目风险分解;第二步：计算工程基本活动项目投资的风险分布及整个工程项目投资的风险分布;项目投资风险分析步骤;;工程项目投资概率风险分析用于确定不可预见费;不可预见费;其中：;3.3 风险应对;;;案例分析;;;;;;;;;3.4 基于实物期权的投资决策3.4.1 概述;;;;;;3.4.3 实物期权理论及其定价模型;;C 表示期权价值；S 表示当前股票价格；X 表示执行价格；t表示至到期日的时间（年）；σ 为股票收益率的标准差（每年）；r 为无风险利率，连续复利；N(d)表示标准正态分布不大于 d的概率。B-S