杜邦分析三家银行案例CFP.ppt

国际金融理财师CFP培训案例分析 工商银行、招商银行、宁波银行案例分析 案例背景介绍 案例背景介绍 我们选取工商银行、招商银行、宁波银行三家银行，通过杜邦分析法，分析这三家银行的获利能力、经营效率以及股东的投资占企业资产的比例。 选取这三家银行的理由在于：这三家银行的规模不一样，性质不同，差别较大，我们希望通过杜邦分析法，初步了解大中小银行的经营获利等情况。 相关财务数据 财务数据分析 一、从这三家银行的财务数据我们可以看出，三家银行呈现不同的数量级，相差十倍的数量级。 二、我们可以看出，中小银行从各方面基本表现出比大银行更快的发展速度。 三、尤其在销售收入的增长速度上，中小银行明显快于大银行。 四、各银行的净资产增长速度快于资产增长速度，说明各银行的资产不断在优化。 杜邦分析法 净资产收益率＝（净利润/销售收入）×（销售收入/资产）×（资产/净资产） ＝销售净利率×资产周转率×财务杠杆 净资产收益率：反映公司管理层如何运用股东投入的资金； 销售净利率：反映公司是否有较好的获利能力； 资产周转率：反映公司是否有较高的经营效率； 财务杠杆：反映股东的投资占企业资产的比例有多大。 杜邦分析法 2005年各财务比率分析 一、根据杜邦分析法可以看出，2005年，工商银行和招商银行的总资产周转率基本相同，但工商银行的销售净利率比招商银行略高，而招商银行的财务杠杆比工商银行略高，因而二者的净资产收益率基本相同。 二、而同期宁波银行尽管财务杠杆最低，但其销售净利率最高，接近前二者的两倍，总资产周转率也比前二者高，因此净资产收益率最高。 2005年三家银行的优势比较 从2005年三家银行的杜邦分析我们可以得出以下结论： 一、宁波银行具有较好的获利能力（销售净利率较高）； 二、宁波银行具有较好的经营效率（资产周转率较高）； 三、招商银行股东的投资占公司资产的比例最低（财务杠杆较高）； 四、宁波银行的净资产收益率最高。 2006年各财务比率分析 一、根据杜邦分析法可以看出，2006年，招商银行的销售净利率、总资产周转率、财务杠杆均比工商银行略高，因而招商银行的净资产收益率比工商银行的略高。 二、而同期宁波银行的销售净利率远高于工商银行和招商银行，加上其总资产周转率、财务杠杆也比前二者略高，因此净资产收益率最高。 2006年三家银行的比较优势 从2006年三家银行的杜邦分析我们可以得出以下结论： 一、宁波银行具有较好的获利能力（销售净利率较高）； 二、宁波银行具有较好的经营效率（资产周转率较高）； 三、宁波银行股东的投资占公司资产的比例最低（财务杠杆较高）； 四、宁波银行的净资产收益率最高。 谢 谢！ * * 深圳 002142 城市商业银行 宁波银行 上海 600036 股份制商业银行 招商银行 上海 601398 国有商业银行 工商银行 上市地点 股票代码 性质 　 34.04% 6.3 4.7 87.60% 71.1 37.9 30.21% 487 374 净利润（亿元） 35.06% 23.5 17.4 32.40% 380 287 16.17% 2909 2504 销售收入 （亿元） 46.12% 32 21.9 113.13% 552 259 81.74% 4669 2569 净资产（亿元） 33.25% 565 424 27.16% 9341 7346 16.32% 75112 64572 总资产（亿元） 增长率 2006年 2005年 增长率 2006年 2005年 增长率 2006年 2005年 　 宁波银行 招商银行 工商银行 　 21.46% 14.63% 14.56% 净资产收益率 19.36 28.36 25.14 财务杠杆 4.10% 3.91% 3.88% 总资产周转率 27.01% 13.21% 14.94% 销售净利率 宁波银行 招商银行 工商银行 2005年 19.69% 12.88% 10.43% 净资产收益率 17.66 16.92 16.09 财务杠杆 4.16% 4.07% 3.87% 总资产周转率 26.81% 18.71% 16.74% 销售净利率 宁波银行 招商银行 工商银行 2006年