个股研究：华侨城(000069).docVIP

读联合证券2009年11月17日研究报告《时间之美，静待盛放》 ? 房地产业务解决同业竞争，保持稳定发展 整体上市后，公司解决了困饶公司已久的同业竞争问题。使公司对集团的房地产资源不仅仅实现了财务报表上的合并，还实现了集约开发的协同效应。更为关键的是，一次性的拓展了公司土地储备的规模。以08 未结权益面积口径统计公司土地储备的规模达到了531 万平米，以公司目前的开发速度，可供开发5-7 年。公司现有房地产项目储备主要分布于深圳、成都、北京、上海等核心城市，含金量极高。如果以当前售价简单计算，潜在利润高达377 亿元。其中位于深圳地区的东、西华侨城剩余项目按保守价格估计毛利也都将高于70%。我