《货币银行学》第三章--利息和利率.ppt

2021/3/27 * ?国家和 地区 最新利率水准 最近一次变动 美国 联邦基金利率3％ 2008年1月30日降50基点 基本贴现率3.5% 2008年1月30日降50基点 英国 基准利率5.50% 2007年12月6日降25基点 中国 金融机构一年期存款利率4.14% 2007年12月21日升27基点 一年期贷款利率7.47% 2007年12月21日升18基点 中国台湾 贴现率3.375%；担保贷款利3.750%；无担保贷款利率5.625% 2007年12月20日升12.5基点 中国香港 基本利率3.75% 2008年3月19日降25基点 2021/3/27 * 三、利率管理体制 1、含义:是一国经济管理体制的组成部分,规定了金融管理当局和中央银行的利率管理权限、范围和程度。 2、类型:国家集中管理;市场自由决定;国家管理与市场自由决定相结合。 3、趋势:利率市场化。 2021/3/27 * 4、利率市场化 是指国家放弃直接的利率管理,建立以市场利率为基础,能灵敏反映市场资金供求状况,并具有灵活有效传导机制的间接调控利率体系的变革过程。 金融交易主体享有利率决定权。 利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。 同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针。 政府(或中央银行)享有间接影响金融资产利率的权力。 2021/3/27 * 利率市场化的必要性 （1）利率是货币资本的价格。利率水平的高低直接影响货币资本所有者和借贷者的经济利益,调节他们的经营行为,因而对经济发展有着重要的作用。 （2）没有资金借贷就不会有利率;没有货币所有者和货币使用者在市场上竞争,就无法确定利率水平;没有市场经济，就没有利率发挥作用的基础和条件。因此，市场是利息率的基础，市场化是利息率的本性。 2021/3/27 * （3）推进利率市场化改革是建立社会主义市场经济的客观要求,是实现金融体制和信贷资金经营方式转变的关键环节。 建立社会主义市场经济体制,就是要使市场在国家宏观调控下对资源配置起基础性作用。 利率市场化是完善间接宏观调控体系的重要条件。 利率市场化有利于推进资金商品化和融资市场化。 利率市场化有利于推进金融体制和信贷资金经营方式的转变。 2021/3/27 * 利率市场化改革的基本思路: 先外币、后本币,先贷款、后存款,存款先大额长期、后小额短期的基本步骤,逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。 2021/3/27 * 我国利率市场化的改革进程 自1996年我国利率市场化进程正式启动以来,经过十多年的发展,利率市场化改革稳步推进,并取得了阶段性进展。 1996年６月1日，人民银行放开了银行间同业拆借利率。 1997年6月，放开银行间债券回购利率。 1998年８月，国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债。 2021/3/27 * 1999年10月,国债发行也开始采用市场招标形式,从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。 1998年、1999年人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动幅度。 2004年 1月1 日,人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，1.7]，农村信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9，2]。 2021/3/27 * 进行大额长期存款利率市场化尝试,1999年10月,人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3000万元,期限在5年以上不含5 年)，进行了存款利率改革的初步尝试。 2003年11月，商业银行农村信用社可以开办邮政储蓄协议存款(最低起存金额3000万元，期限降为3年以上不含3年)。 2021/3/27 * 积极推进境内外币利率市场化。2000年9月,放开外币贷款利率和300万美元（含300万）以上的大额外币存款利率;300万美元以下的小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。 2002年3月,人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策,实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。 2003年7月，放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，由商业银行自主确定。 2003年11月，对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理，商业银行可根据国际金融市场利率变化，在不超过上限的前提下自主确定。 2