公司金融导论作业(1).pdfVIP

一、财务计划 一、名词：长期财务计划 外部资金需要量 营运资金 商业信用 二、应用题 1.课本 308 页计算分析题，其中增长率计算内部增长率和可持续增长率。 2.C 公司的财务报表如下所示： 利润表 （单位：万元） 销售额 5000 销售成本 3500 折旧 800 利息 200 税（ 35% ） 175 净利润 325 股利 130 资产负债表 （单位：万元） 流动资产 850 流动负债 320 固定资产净额 3275 长期负债 1330 权益 2475 总计 4125 总计 4125 （1 ）C 公司预计明年的销售额为 5600 万元，计算外部融资需求（ EFN ），并预测资产负债表。 （2 ）假设 C 公司有充足的过剩产能支持 5300 万元的销售水平，而不添置固定资产，据此预测销售额 达到 5600 万元的 EFN ，并预测资产负债表。 （3 ）C 公司相信行业增长速度放缓有望明年结束。如果情况真的如此，销售增长率将为 4% 。假设没 有新的固定资产添置，计算 EFN ，并阐释你的答案。 （4 ）假设不增发新的权益， 股利支付率和负债权益比固定， 那么 C 公司最大的可持续增长率为多少？ 假定负债权益比是基于总负债水平的。 3. 公司采购一批材料，供应商报价为 1 万元，付款条件为： 3/10 、2.5/30 、1.8/50 、N/90 。目前企业 用于支付账款的资金需要在 90 天时才能周转回来，在 90 天内付款，只能通过银行借款解决，银行利率为 12%。 要求：（ 1）计算放弃折扣信用成本率，判断应否享受折扣； （2 ）确定公司材料采购款的付款时间。 4.A 公司经常性地向 B 公司购买原材料， A 公司开出的付款条件为“ 1/10,n/30 ”。某天， A 公司的财务 经理查阅公司关于此项业务的会计账目后发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后 15 日支付款项。 当经理询问记账的会计人员为什么不使用现金折扣时， 负责此项交易的会计答道： “这一交易 的资金成本仅为 1%，而银行贷款成本却为 12%，因此，根本没必要接受现金折扣” 。 （1）会计人员在财务概念上混淆了什么？ （2 ）该企业按照当前的付款方式，放弃现金折扣的年实际成本有多大（一年为 360 天）？ （3）如果 A 公司无法及时获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金，即利用推迟付款商业信用筹资方 式。为降低资金成本，财务经理应向此会计人员提出何种指令？此时实际成本为多少？