风险与报酬衡量.pptVIP

财务管理讲义;第一节 风险与报酬的基本概念;系统风险和特殊风险 系统风险 影响所有公司的风险 不可分散风险 政策性风险 购买力风险 市场风险;系统风险和特殊风险 特殊风险 个别公司的特殊事件造成的风险 非系统风险 可分散风险 经营风险 财务风险;二、报酬/收益;二、报酬的几个定义;第二节 单项资产风险和报酬的计算; 2、计算期望报酬率 期望报酬率是一项投资各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率。其计算公式为：  R为期望报酬率，Ri为i种结果的收益率， Pi为第i种可能结果的概率。 ; 例4-1? 假设甲、乙两公司的收益率及其概率分布资料如下表。试计算两公司的期望报酬率？  甲、乙公司的期望报酬率为： R甲=0.3×40％+0.4×20％+0.3×0％=20％ R乙=0.3×80％+0.4×20％-0.3×40％=20％ ; 3.计算标准离差(离散程度) 标准离差σ是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，用来反映离散程度。其计算公式: ; 例4-2：计算上例4-1的标准离差。 标准差越小，风险也就越小，甲公司风险小于乙公司。 ;4、计算标准离差率; 例4-3：计算例4-2的标准离差率。 W甲=σ甲/R甲=15.49％/20％=77.45％ W乙=σ乙/R乙=46.48％/20％=232