金融市场学重点归纳.docx

名师归纳总结1 金融市场的广度是指市场参与者的类型复杂程度。一个有广度的金融市场，主要特征就是同时有多个不同类型的参与者入市。金融市场的深度指市场中是否存在足够大的经常交易量，从而可以保证某一时期、一定范围内的成交量变动不会导致市价的失常波动。金融市场的弹性指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。场价格机制的机动灵活性。金融市场的弹性强调了市2 金融市场的分类：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生工具市场； 按中介特征分： 直接金融市场和间接金融市场；按金融资产的发行和流通特征划分初级市场、二级市场、第三市场和第四市场；按成交与定价的方式划分公开市场、议价市场；按有无固定场所划分有形市场、无形市场；按照交割方式划分现货市场、衍生市场；按地域划分国内金融市场、国际金融市场。3 离岸金融业务 指在本国境内发生的外国机构（个人）之间以外币进行贸易，特指非居民间的融资活动。 在岸金融业务指居民与非居民间的金融业务。联系： 离岸金融业务与在岸金融业务在形式上极其相似，但前者突出在短期性、灵活性和兼容性上，且具有币种多，规模大的特点，不受当地金融当局政策、法令和外汇管制的约束。4 资产证券化 指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等。 通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合，以这些资产来作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。证券化融资的基本流程是： 发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构，或者由SPV 主动购买可证券化的资产，然后SPV将这些资产汇集成资产池，再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，来清偿所发行的有价证券。最后用资产池产生的现金流5 货币市场包括的子市场：短期借贷市场、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑票据市场、大额可转让定期存单市场、政府短期债券市场、货币市场共同基金。6 同业拆借市场的特点：资金融通期限比较短、同业拆借基本上是信用拆借、交易手续比较简便、利率由供求双方议定。7 回购协议的优点：a 不能进入同业拆借的非金融机构对其盈余资金采取这种方式放款；期利be限灵活，不受存款准备金的限制；c 期限长的回购协议还可用来套利；d 安全性高；率较低。回购协议市场风险：a 信用风险，卖方到期无力买回，或证券价格大幅度下降而不愿买回则资金供方损失，证券价格大幅度上升，买方违约则资金需求方损失；利率上升则资金供给方损失，利率下降则资金需求方损失。b 利率变动， 名师归纳总结 1 金融市场的广度 是指市场参与者的类型复杂程度。一个有广度的金融市场，主要特征就是 同时有多个不同类型的参与者入市。金融市场的深度指市场中是否存在足够大的经常交易 量，从而可以保证某一时期、 一定范围内的成交量变动不会导致市价的失常波动。 金融市场 的弹性指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。 场价格机制的机动灵活性。 金融市场的弹性强调了市 2 金融市场的分类 ：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生工具 市场； 按中介特征分： 直接金融市场和间接金融市场； 按金融资产的发行和流通特征划分初 级市场、二级市场、第三市场和第四市场；按成交与定价的方式划分公开市场、议价市场； 按有无固定场所划分有形市场、 无形市场；按照交割方式划分现货市场、衍生市场；按地域 划分国内金融市场、国际金融市场。 3 离岸金融业务 指在本国境内发生的外国机构（个人）之间以外币进行贸易，特指非居民间 的融资活动。 在岸金融业务指居民与非居民间的金融业务。 联系： 离岸金融业务与在岸金融 业务在形式上极其相似， 但前者突出在短期性、灵活性和兼容性上，且具有币种多，规模大 的特点，不受当地金融当局政策、法令和外汇管制的约束。 4 资产证券化 指把流动性较差的资产， 如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账 款等。 通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合， 以这些资产来作抵押来发行证券， 实 现相关债权的流动化。 证券化融资的基本流程是： 发起人将证券化资产出售给一家特殊目的 机构，或者由 SPV 主动购买可证券化的资产，然后 SPV将这些资产汇集成资产池，再以该 资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资， 来清偿所发行的有价证券。 最后用资产池产生的现金流 5 货币市场包括的子市场 ：短期借贷市场、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、 银行承兑票据市场、大额可转让定期存单市场、政府短期债券市场、货币市场共同基金。 6 同业拆借市场的特点 ：资金融通期限比较短、同业拆借基本上是信用拆借、交易手续比较 简便、利率由供求双方议定。 7 回购协议的优点 ：a 不能进入同业拆借的非金融机构对其盈余资金采取这种方式放