2021年川网传媒分析报告419.pdf

cz99 正文目录 1. 川网传媒：以互联网技术和移动通信技术为支撑的新媒体企业 7 1.1. 股权结构：实际控制人为四川省委宣传部 7 1.2. 控股及参股：通过子公司进行多维布局 8 1.3. 募集资金使用计划：具备较好的市场前景和盈利能力 8 2. 主要产品及服务：“网、端、微、屏”立体传播渠道，手机报客户基础广泛 11 2.1. “网、端、微、屏”立体传播的综合化新媒体服务 11 2.2. 平台：多媒体平台矩阵多维一体 15 2.3. 业务模式：重点客户主动营销，自主推广和联合推广进行业务拓展 20 3. 行业概况 25 3.1. 行业发展现状与发展趋势 25 3.2. 行业竞争格局与进入壁垒 29 3.3. 行业周期性、区域性或季节性特点 31 3.4. 公司竞争情况 32 4. 财务分析 36 4.1. 主营业务及其毛利率：公司综合毛利超行业平均，互动电视业务增速较大 36 4.2. 费用：费用水平保持平稳，有缓慢下降趋势 38 4.3. 净利润：净利润率较高且较为稳定 39 5. 盈利预测及估值分析 39 5.1. 关键假设及盈利预测 39 5.2. 相对估值法-分部估值 41 5.3. 绝对估值法-FCFF 43 6. 主要风险46 6.1. 盈利预测不达预期的风险 46 6.2. 市场风险 46 6.3. 经营风险 46 6.4. 财务风险 49 6.5. 技术及系统安全风险 51 6.6. 政策及法律风险 51 6.7. 募集资金投资项目风险 52 6.8. 内控风险 52 6.9. 国广控股因无法到期偿还债务而转让持有的本公司股份的风险 52 6.10. 发行失败风险 53 6.11. 其他风险 53 图表目录 图 1 川网传媒历史沿革 7 图 2 川网传媒股权结构 8 图 3 川网传媒控股子公司情况 8 图 4 网站首页主要位置广告 12 图 5 网站房产频道广告位置 12 图 6 公交广告牌 13 图 7 地铁电视 13 图 8 《四川手机报》各种版本14 图 9 媒体矩阵 15 图 10 四川新闻网 16 图 11 中国西部网 17 图 12 四川发布网 17 图 13 四川发布网各版本 18 图 14 麻辣社区 19 图 15 四川电信 IPTV开机首页画面 19 图 16 四川移动魔百和互动电视开机首页画面 19 图 17 广告宣传具体流程 20 图 18 宣传活动策划具体流程 21 图 19 公司主营业务情况 23 图 20 手机报信息传播业务流程 24 图 21 中国互联网网民规模和互联网普及率 25 图 22 中国手机网民规模及其占网民比例 25 图 23 2013-2020 手机网络新闻用户规模及使用率 26 图 24 2013-2020 年网络广告市场规模及增长率 26 图 25 国内互联网信息服务行业主要公司以及竞争优劣势 30 图 26 2017-2020H1 可比上市公司综合毛利率对比 31 图 27 中国新型媒体产品矩阵 31 图 28 2017-2020 年城镇与农村地区互联网普及情况 31 图 29 公司宣传渠道 35 图 30 2017-2020 年公司营业收入情况 36 图 31 2018-2020 年营业收入构成情况 36 图 32 2017-2020 年公司主营业务产品毛利率 37 图 33 2018-2020 年公司移动信息服务业务收入情况 37 图 34 2018-2020 年公司其他主营业务收入情况 37 图 35 2018-2020 年公司新媒体整合营销业务收入情况 38 图 36 2017-2020 年公司费用结构 38 图 37 2017-2020 年公司净利润情况 39 图 38 新华网 PE-band 42 图 39 人民网 PE-band 43 表 1 募集资金使用计划 9 表 2 新媒体托管与运营的服务内容 12 表 3 四川新闻网网站首页横幅广告位刊例价格 21 表 4 手机报信息传播业务推广方式、订阅方式、收费方式 22 表 5 2018 年 12 月和 2020 年 12 月中国网民互联网应用（前十大）使用率 26 表 6 近 3 年相关行业政策 28 表 7 可比上市公司主营业务对比 30 表 8 川网传媒主要竞争对手 32 表 9 川网传媒及所属子公司的主要经营资质 33 表 10 全国省级新闻网站综合