配套课件 证券投资实务--杨滢.ppt

学习子情境4.1 基金的募集与交易 基金的募集 发售 核准 备案 公告 申请 1 2 3 4 5 投资基金的 发行方式 包销方式 集团销售 方式 直接销售方式 申购 非交易过户 赎回 认购 申购基金转换 红利再投资 交易程序 证券投资基金的收入 利息收入 ) 股息收入 投资增值 学习子情境4.2 基金的估值与费用 证券投资基金的费用 基金管理费 基金托管费 基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用，是基金管理公司的固定收入来源。 基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。 费用 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部 资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算， 进而确定基金资产公允价值的过程。 一、基金资产估值 1、基金日常估值由基金管理人进行。 2、基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、 程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后 签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并 由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算 申购、赎回数额。 二、估值程序 证券投资基金的资产估值 学习子情境4.3 基金绩效衡量 证券投资基金绩效是指一段时间内投资基金的投资效果，包括投资收益率、投资风险水平等内容。 投资基金绩效包含收益和风险两方面的内容。 投资基金的收益有总收益和净收益之分，总收益是不扣除基金管理费和交易成本的收益，净收益则是总收益扣除基金管理费及交易成本之后的剩余收益，归基金持有人所有。 证券投资基金绩效衡量 分组比较就根据资产配 置的不同、风格的不同、 投资区域的不同等，将 具有可比性的相似基金 放在一起进行业绩的相 对比较，其结果常以排 序、百分位、星号等形 式给出。 一、 分组比较法 1.明确的组成成分 2.可实际投资的 3.可衡量的 4.适当的 5.预先确定的 二、基准比较法 基金绩效 市场风险 管理能力风险 技术风险 巨额赎回风险 学习情境4.4 基金投资风险识别与控制 基金面临的风险 1 2 3 4 5 要树立正确的投资理念，立足长期投资 要对基金管理公司管理人情况做具体的了解 要及时关注基金业绩水平的变化和相关信息的披露 明确不同基金的投资目标和投资风格，选择适合自己的基金品种 了解和掌握证券投资基金的基本知识以及我国有关投资基金的主要法律法规 基金投资风险控制 风险 控制 避税型 收入型 指数化 学习子情境5.1 证券组合管理认知 收入和 增长混合型 货币 市场型 增长型 国际型 证券组合的类型 步骤 证券组合管理步骤 1.确定证券 投资政策 2．进行证券 投资分析 3．构建证券 投资组合 4．投资组合 的修正 5．投资组合 业绩评估 Any- Place Any- Time Any- Network Any- Content Any- Device 学习子情境5.2 证券组合方式分析 趋势 投资法 “拨档子” 操作法 摊平操作法 前提： 涨跌趋势必须明确； 必须能够及早确认趋势。 行情上涨一段后卖出，回降后补 进的“挺升行进间拨档”； 行情挫落时，趁价位仍高时卖出， 待跌落后再予买回的“滑降间拨档”。 逐次等数买进摊平法； 倍数买进摊平法。 单只证券投资策略 将全部资产的1/3存入银行，以备不时之需； 1/3用来购买债券、股票等有价证券作长期投资； 1/3用来购置房产、土地等不动产。 一、三分法投资组合 长线投资是指买入股票后不立即转让 中线投资是指购进证券后几个月内不转售 短线投资是指购进股票后随时准备卖出的股票 二、长、中、短线投资组合 证券组合方式 证券投资风险的特征 学习子情境5.3 证券投资风险控制 不确定性 客观性 部分可测性 相对性 风险与收益的对称性 系统性风险 1.宏观经济风险 2.政策风险 3.利率风险 4.汇率风险 5.购买力风险 非系统性风险 1.经营风险 2.财务风险 3.信用风险 4.道德风险 证券投资风险分类 减少风险 原则 不因风险的存在 而放弃既定的目 标，而是采取各 种措施和手段设 法降低风险发生 的概率，减轻可 能承受的经济损 失。 留置风险 原则 在风险已经发生 或已经知道风险 无法避免和转移 的情况下，正视 现实 共担（分散）风险原则 投资群体合伙 参与证券投资， 以共同分担投 资风险 回避风险原则 事先预测风险发 生的可能性， 分析和判断风险 产生的条件和因 素，在经济活动 中设法避开它或 改变行为的方向。 风险控制的基本原则 * 阳线 白色空心体电脑上用用红色表示