期货行业深度解析VIP

? ? ? ? ? 期货-行业深度解析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?期货是包含金融工具或未来交割商品销售的金融合约，由期货交易所统一制定，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约表示一种指数或商品在未来某一日期的价值。期货是一种跨越时间的交易方式，买卖双方透过签订期货合约，同意按指定的时间、价格及其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易（OTC）进行买卖。 目录 1 期货行业定义与分类 1.1 期货定义 1.2 期货分类 2 期货行业发展环境分析 3 中国期货市场发展历程 4 期货行业发展状况分析 5 国际期货行业知名企业 6 中国期货行业领先企业 7 中国期货行业竞争状况 7.1 期货行业替代品 7.2 投资者的议价能力 7.3 交易所的议价能力 7.4 期货行业竞争格局总论 期货行业定义与分类 期货定义 期货是包含金融工具或未来交割商品销售的金融合约，由期货交易所统一制定，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约表示一种指数或商品在未来某一日期的价值。期货是一种跨越时间的交易方式，买卖双方透过签订期货合约，同意按指定的时间、价格及其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易（OTC）进行买卖。 期货分类 期货是一种衍生性金融商品，按现货标的物的种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。 图表：期货商品主要品种分类 ? 主要种类 部分已上市期货种类 商品期货 商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类。 上海期货交易所（铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃油、黄金、钢材、白银）；大连商品交易所（大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC、焦炭）；郑州商品交易所（小麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、菜籽、菜粕）。 金融期货 金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。 中国金融期货交易所（沪深300指数期货、国债期货）。 期货行业发展环境分析 2007年以来，国务院以及证监会密集出台了一系列关于期货市场规范的政策法规，引导期货市场规范发展，加强市场风险监控，注重期货行业内涵式发展，着重研发品种创新，尝试开拓业务创新，进而提升我国期货公司的资本实力和盈利能力，促使期货行业由粗放型发展模式向专业化方向发展。行业政策的松绑为期货行业的快速发展提供了良好的政策环境。 近几年来，一系列促进期货市场规范发展的政策法规陆续出台，加强市场风险监控，注重期货行业内涵式发展，着重研发品种创新，尝试开拓业务创新，进而提升我国期货公司的资本实力和盈利能力，促使期货行业由粗放型发展模式向专业化方向发展。行业政策的松绑为期货行业的快速发展提供了良好的政策环境。 图表：2007-2012年期货行业主要政策法规 时间 政策法规 核心要点 意义 2007年2月 《期货交易管理条例》 将适用范围扩大到商品、金融期货和期权合约交易；删除了原条例中金融机构不得从事期货交易、不得为期货交易融资和提供担保的禁止性规定；在完善期货市场监管体制、加强和完善对其他市场主体的监管；对期货交易所作了新的规定。 为我国推出的金融期货奠定了法律基础，使得我国第一个金融期货—沪深300指数期货得以推出，同时，也为未来的期权交易奠定了基础。另外，扩大了期货经纪公司的主体经营范围，明确了券商入股期货公司的合法性。 2007年4月 《期货交易所管理办法》 允许期货交易所采取股份有限公司的组织形式；允许期货交易所实行会员分级结算制度；增加了有价证券充抵保证金的有关规定。 赋予了中金所作为金融衍生品交易所的合法地位，并避免交易所与“会员”之间利益失衡，为期交所实行公司制组织形式预留法律空间。 2007年4月 《期货公司管理办法》 对金融期货经纪业务资格的申请条件、申请材料及其程序都做出了明确规定；在放开50%持股比例限制的同时，提高了对持有期货公司5%以上股权的股东和全资控股股东的要求；对期货公司营业部的设立条件做了调整。 使得期货公司业务拓展进入可实质操作阶段，并引导期货公司引入有实力股东、增强持续经营可抗风险能力，同时，也保证期货公司经纪业务规模与自身资本实力相适应。 2011年4月 《期货公司分类监管规定》 根据期货公司评价计分的高低，将期货公司分为A、B、C、D、E等5类11