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第9章财务预测.pptx

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;第一节 财务预测及程序 一、财务预测的内容 财务预测:是指用科学的方法预计未来资金、成本、销售收入以及利润的需要量或是获取量。 狭义的财务预测,是指用会计或财务的方法预测企业未来(特指下一个会计期间)的融资需求。 ;二、财务预测的分类 按财务预测的内容可分为:筹资预测、投资预测、销售预测、成本费用预测和利润分配预测。 按财务预测所跨时间长度可分为:长期预测、中期预测和短期预测。 按预测方法可分为:定性财务预测和定量财务预测。;三、财务预测的程序 (一)确定预测对象和目标。 (二)收集整理相关信息。 (三)选择预测方法,进行初步预测。 (四)对初步的预测结论进行调整。 (五)反馈与评价预测效果 ; 第二节 财务预测的基本方法 一、定性预测法(判断预测法) 定性预测法:由熟悉业务,并有一定理论知识和综合判断能力的专家和专业人员,根据自己的经验和掌握的情况,对预测目标将来的发展趋势和发展结果所进行的预测。 适用于:数据资料掌握不完全,不便建立数据模型的情况。 (一)意见汇集法 方法 (二)专家意见法(特尔非法、专家小组法) (三)市场调查法;二、定量预测法 ;(一) 历史资料引申法 1、简单平均法 2、趋势平均法 3、移动加权平均法 4、指数平滑法 (二) 因果分析法 1、高低点法 2、散布图法 3、直线回归法 ;5、销售百分比法(资产负债表法) ?根据资产负债表上的项目与利润表上销售额之间的依存关系,按预测期销售额的增长情况,来预测需要相应追加的资金数量的一种方法。;?销售百分比法的基本步骤: 1、分析资产负债表中的项目与销售额间的依存关系。 敏感资产:随销售额的增长而自动增加的资 产项目。 敏感负债:随销售额的增加而自动增加的负 债项目。 2、将基期资产负债表中敏感项目用销售百分比表示。 3、预测外部资金需要量。 ;具体计算方法: 预测期外部融资需求量(△F) 预测公式如下:;第三节 可持续增长模型 一、内涵增长率 ——是指仅仅依靠自然增长的应付款项和留存收益资金所能产生的最大(销售收入)增长率,亦即不使用外部筹资时的最大增长率(g)。 ;可持续增长率的前提假设:假设企业在下年度保持本年度的经营效率和财务政策不变(即四个财务指标不变),同时不从外部进行股权融资的前提条件下,销售所能够实现的一个最大的增长率,就称为可持续的收入增长率,简称可持续增长率。 ;三个假设条件: 1.经营效率不变 总资产周转率 和销售净利率 2.财务政策不变 资产负债率 和股利支付率 3.不增发新股。 以上展开为五个条件。 ;(一)根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率= =期初股东权益净利率×预计的留存收益率 =销售净利率×总资产周转率×期末总资产/期初股东权益×留存收益率; (二)根据期末股东权益计算的可持续增长率 ;三、可持续增长模型的静态分析与敏感分析(P.224);2、敏感分析:当一个系统的周围条件发生变化时,导致这个系统的状态发生了怎样的变化,是敏感(变化大)还是不敏感(变化小)。 在一个确定的模型有了最优解后,敏感分析研究的是,该模型中的某个或多个参数允许变化到怎样的数值(最大或最小),原来的最优解仍能保持不变;或者当某个参数的变化已经超出了允许范围,原有的最优解不再“最优势”,怎样用简捷的方法重新求得最优解。 可持续增长模型的参数:总资产周转率、销售净利率、资产负债率和股利支付率。(p.224);本章结束;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。1月-211月-21Saturday, January 30, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。01:45:0301:45:0301:451/30/2021 1:45:03 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。1月-2101:45:0301:45Jan-2130-Jan-21 12、越是无能的人,越喜欢挑剔别人的错儿。01:45:0301:45:0301:45Saturday, January 30, 2021 13、知人者智,自知者明。胜人者有力,自胜者强。1月-211月-2101:45:0301:45:03January 30, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。30 一月 20211:45:03 上午01:45:031月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。一月 211:45 上午1月-2101:45January 30, 2021 16、业余生活要有意义,不要越轨。2021/1/30 1:4

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