第二部分金融市场.pptx

;主要内容;第一章金融市场概论;第一节金融市场要素、功能和分类;金融资产----指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。 金融资产;金融市场;金融市场的特点;二、金融市场要素构成 （一）金融市场主体 主要指金融市场的交易者，也就是资金的需求者和供给者。 1、个人与家庭 2、企业 3、政府 4、金融机构 5、中央银行 ;商业银行：资金的需求者、供给者和中介服务者 保险公司：资金供应者 基金投资公司：金融中介机构 证券公司 期货经纪公司;;（二）金融市场客体;金融资产与金融工具(产品）的关系非常紧密，但不完全等同。;金融工具：一般讲，可以分为基础性工具和衍生金融工具。;基础性工具;债券;债券;债券的特征;股票;股票的特征;股票的特征;股票的特征;股票的特征;股票的分类;优先股;股票分类;H股与红筹股;蓝筹股;紫筹股;红筹公司与蓝筹公司;我国股市交易时间;（三）金融市场媒体;经纪人;;三、金融市场的主要功能;宏观经济功能;四、金融市场的结构或分类;（2）金融市场的客体 即金融工具，是金融市场的交易对象。 包括货币头寸、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。 （3）金融市场的中介 ;2.按照金融交易是否存在固定场所划分;3.按照金融工具发行和流通的特征;二级市场（交易/流通市场）：金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场。;第三市场 第四市场;主板市场;二板市场，是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在二板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出，但很有增长潜力。 创业板市场与主板市场的区别是：不设立最低盈利的规定，以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌；提高对公众最低持股量的要求，以保证公司有充裕的资金周转；设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制，如两年内不得出售名下的股份等，以使公司管理层在发展业务方面保持对股东的承诺。此外，创业板使用公告板作为交易途径，不论公司在何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。;我国经过多年的准备、筹划，终于在于2004年6月25日，在深圳证券交易所推出了中小企业板块。（首批8只股票上市） 2009年10月23日，创业板开板仪式在深圳举行。10月30日首批28家创业板上市公司集中挂牌上市。 在我国创业板与主板的区别：;;最少公众股东数量 ;三板市场;4.按照交易标的物划分;5.按金融商品交易的交割方式划分;6.按金融市场融资的地域活动范围划分;五、金融市场的发展趋势;第二节 金融市场主体;非存款性金融机构;非存款性金融机构;（一）人寿保险公司的投资;保险公司是负债经营，传统经营观念和法律都要求保险公司奉行谨慎原则，因此一般选择中长期、小风险的投资品种，主要购买政府公债和信用级别较高的公司债券，并且长期持有。而不介入风险较大的股票市场。 近年来，情况有所变化，比如美国一些大的人寿保险公司为提高投资业绩，在股票市场频繁参与短期交易，同时利用各种套期保值工具规避风险。;美国保险资金投资的主要渠道有：现金及等价物、短期政府票据、信贷市场工具(包括政府债及政府担保企业债券、市政债券、公司债券和外国债券、商业抵押)、公司股权及应收贸易款。其中包括商业抵押、公司股权及应收贸易款在内的集中风险偏大的投资占保险资金运用总量不到5%。同时，美国保险资金有严格监管的传统环境，各州严格限制了保险资金各种投资渠道的比例上限，确保了保险公司的偿付能力。 ;对于中国保险公司来说，投资领域相对较窄。 第一，从保险公司自身来说，虽然现在资金相对充裕，但未来潜在风险较大。保险资金投资渠道仍较狭窄，投资收益率偏低，投资管理能力不足。 第二，我国政策对于保险公司的投资有严格的限制，《保险法》规定资金运用限于银行的存款、买卖政府债券、金融债券等，不能用于设立证券经营机构和向企业投资。;;（二）财产保险公司的投资;二、投资银行;三、投资基金 基金：从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。 投资基金： 投资基金（investment funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。它把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享。其本质是一种金融信托。;投资基金最初产生于英国，但目前最发达的是美国。不同国家和地区对其称谓不同。 美国称为“共同基金”（mutual fund),或投资公司（investment companies); 英国和香港称为“单位信托基金”(unit trust); 日本和台湾称为“证券投资信托基金” 大陆称为投资基金（ investment f