电子行业市场前景及投资研究报告：硬件、生态持续升级，VR设备.pdf

[table_research] 行业周报●电子行业 2021 年05 月23 日 [table_main] 公司深度报告模板 硬件、生态持续升级 电子行业 VR 设备有望加速渗透 推荐 维持评级 核心观点（2021.05.17-2021.05.21 ） ⚫ 最新动态摘要 1. 5 月下旬面板价格续涨，涨幅超 5 月上旬 据 WitsView 统计，5 月下旬，电视、笔电及显示器三大应用面板价格持续 上升。我们认为，5 月下旬液晶面板涨幅扩大，继续超出市场预期。笔 电、显示器面板价格涨幅较大，主要受益于数字化需求的持续旺盛：海 外疫情仍存不确定性，远程办公、学习的需求继续提升，将进一步加速 数字化转型。大尺寸方面，东京奥运会等大型体育赛事若如期举行，将 催化大尺寸电视的需求，上游原材料供应紧张亦将延长液晶面板的涨 价周期，预计本轮LCD 涨价行情有望持续至2021Q3 ，LCD 制造商仍 将维持较高的盈利水平。2. 硬件、生态持续升级，VR 设备有望加速 渗透。VR 在如今体验感倍受重视的时代有着很大的发展潜力。5G 的 普及为VR 的发展奠定了基础，大带宽、高可靠、低时延和海量连接的 特性，能有效的降低用户VR 体验的眩晕感。同时，5G 时代支持VR 大规模发展的基础硬件如芯片、传感器、光学元件、显示屏等皆已具 备。商用VR 设备密集发布，行业已进入爆发前期。自2021 年5 月以 行业数据 2021-05-21 来，HTC 、Pico 、惠普公司共计推出了5 款VR 设备，主要为针对企业 [table_report] 客户的商用VR 设备。VR 技术已逐渐在我国的安防、房地产、教育、 医疗等领域普及，据IDC 统计及预测，2020 年我国商用VR 的市场规 模约为243.4 亿元，预计到2024 年将达到921.8 亿元，CAGT 为30.5%。 生态快速发展，消费类VR 加速渗透。目前全球多家科技巨头如三星、 、小米、Facebook 等均已推出VR 头戴设备；同时头部厂商积极 拓展软件生态，扩展VR 设备的用户圈，VR 生态的快速成长，消费类 VR 设备将进入快速渗透期。据 Omdia 预测，到2025 年，VR 活跃用 户将突破4,500 万，消费类VR 设备数量有望增加至4,500 万台。 ⚫ 行业配置观点 5G 终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021 年电子 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。VR 产业链方面，建议关注 歌尔股份（002241.SZ ）、京东方A （000725.SZ ）等。汽车电子方面， 核心组合表现 2021-05-21 建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ ）、激光光学元器件公司 [table_re ort] 福晶科技（002222.SZ ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK ）、联创 电子（002036.SZ ）、欧菲光（002456.SZ ）以及车规级CIS 供应商韦尔 股份（603501.SH ）等。消费电子方面，建议关注估值已回调至中长期 均值负一标准差左右的立讯精密（002475.SZ ）等、显示方面建议关注 TCL 科技（000100.SZ ）等；半导体 方面，建议关注晶圆代工 领域 （688981.SH ）、华虹半导体（1347.HK ）等；设计领域 具备核心竞争力的闻泰科技（600745.SH ）、澜起科技（688008.SH ）等。 ⚫ 核心组合上周表现 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理