房地产行业市场前景及投资研究报告：美国商业巨头玩转REITs，西蒙地产案例，Simon Property Group.pdf

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2021-05-25 发布于广东
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房地产行业市场前景及投资研究报告：美国商业巨头玩转REITs，西蒙地产案例，Simon Property Group.pdf

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证券研究报告（优于大市，维持）《美国商业巨头如何玩转REITs，西蒙地产案例研究 Simon Property Group》 2021年5月24 日目录 1. 西蒙地产案例分析  历史背景  业务概况  发展历史  商业模式  融资方式  历史财务表现  员工培养和激励  历史股价表现 2. 西蒙地产案例对中国商业发展启示 2 1. 西蒙地产案例——历史背景  1930年美国经历大萧条后，经历了较为漫长的调整美国1940-60年新建购物中心时期。1940-1950年伴随经济逐渐恢复，人均GDP和250 35 人均可支配收入呈现明显增长。 200 30 25  1950-1980年期间，美国城镇化率从64%迅速攀升到 150 20 74%，与此同时美国人均可支配收入增速1960-1970 15 100 年CAGR约6% ，1970-1980年CAGR约9%。 10 50 5  城市化发展快速推进加上人均可支配收入复合增速达 0 0 到历史高点，推动了美国零售消费的蓬勃发展，以及美国购物中心的建造数量和面积的增长。新建购