2019～2021年高精度地图产业研究报告.docxVIP

231奔高精度地图产业研究报告 1 高精度地图产业，存在强网络效应 1、高精度地图产业，存在强网络效应 1丄IT巨头大多身处具备网络效应行业，高精度地图属性被忽视 IT巨头公司大多具备网络效应，即客户越多，产品价值越高。结果就是强者恒强，嶽家通吃。包括微信、新浪 微博、滴滴、美团、支付宝等巨头产品或公司的成功都离不开网络效应，即产品价值吸引更多用户，更多用 户提升产品价值，形成正反馈。网络效应的结果就是巨头强者恒强，“大象起舞”，实现赢家通吃。 网络效应下，客户越多，产品价值越高  1、高精度地图产业，存在强网络效应 1丄IT巨头公司大多具备网络效应，高精度地图行业属性被忽视 逐渐拉开竞争对手。高精度地图产品需实时更新，产品价值关键在数据“鲜度”,存在正反馈性。传统地图可以通过测绘机构统 一绘制，而高精度地图行业由于数据量极大，更新频度要求高，往往通过用户反馈不断更新，具备“用户使 用-反馈-地图更新-价值提升■吸引用户”的正反馈链条。行业赢家在聚集用户后，能够形成颗粒度细、更新 及时的高“鲜度”产品数据，形成网络效应， 逐渐拉开竞争对手。 图2高精度地图掌握路网数据图3 Mobileye帮助高精度地图实时反馈更新资料来源：四维图新天风证券研究所整理Crowd sourced10 Kb/Knf? Sparse 3D? Dense 1D 图2高精度地图掌握路网数据 图3 Mobileye帮助高精度地图实时反馈更新 资料来源：四维图新天风证券研究所整理 Crowd sourced 10 Kb/Knf ? Sparse 3D ? Dense 1D Localization: 10cm accuracy everywhere Roadbook: Precise drivable paths /for autonomous driving other / map services 资料来源:Mobileye天风证券研究所整理 1、高精度地图产业，存在强网络效应 1.2.传统车载前装导航地图不具备，手机地图具备网络效应 传统车载地图数据基本不更新，难见网络效应。过去的传统前装车载导航大多不具备实时上传数据的能力, 部分品牌甚至连更新地图也需要到4S店完成。行业竞争要素集中在客户渠道和价格竞争，产品力位居其次。 这种背景下，市场呈现较分散的竞争格局，中小厂商仍然能够获得一定的市场份额。 NRKINFO一維圄新!1!图4前装车裁导肮市场较分散，存在较多中小厂商 NRKINFO 一維圄新 !1! 资料来源：易观，天风证券硏究所整理 1、高精度地图产业，存在强网络效应 1.2.传统车载前装导航地图不具备手机地图的网络效应 ??手机地图厂商入局后，实时数据打开产品力竞争维度，网络效应开始显现。手机地图厂商入局带来的最大改 变就是引入用户上传的实时路况信息，对用户体验产生明显的提升。用户量决定的路况时效性和精准度逐渐 将产品力提升为行业竞争的主要维度，也让行业逐渐显现出了网络效应。我们认为高德在手机地图上的成功 就离不开此前高投入占据手机预装，提升用户量进而提升数据量的打法O ?? 图5手机地图呈现较高的市场集中度 噩算资料来源：极光大数据，天风证券研究所整理；2017年上半年各家DAU： 噩算 1、高精度地图产业，存在强网络效应 L3.高精度地图有望呈现赢者通吃，强者恒强的局面 图商迎来新机遇，高精度地图行业网络效应强，未来有望呈现出専者通吃局面。在自动驾驶启航的前夜，高 精度地图先行的时点，应当看到高精度地图行业内，用户贡献数据的价值量和价值比重将显著提升，行业将 呈现更强的网络效应。我们认为，高精度地图行业有望呈现出赢者通吃的局面，数据壁垒将构筑强者恒强的 护城河。 图6高精度地图行业有望呈现赢者通吃格局 湫偶 30%60%、 30% 60% 、A公司公司?C公司■某车厂 资料来源:天风证蜥炳 强者恒强，产业初期竞争力判断核心在产品力 2、强者恒强，产业初期竞争力判断核心在产品力 2丄启动阶段行业竞争力分析关键在公司产品力 lli行业目前处于启动阶段，市场份额不清晰。若从产品力角度考虑，可判断公司行业地位。高精度地图行业目 前处于启动阶段，市场份额尚不明确，但若从产品力角度考虑，可判断公司行业地位。产品力可以从两个角 度表现：一个是外部价值（数据来源），另一个是内在价值（产品稳定性）。 lli 和产品稳定性是公司产品力的主荽体现 资料来源：天风证券研究所绘制 2、强者恒强，产业初期竞争力判断核心在产品力 22数据源层面，广聚朋友圈，卡位龙头厂商 除车厂的广泛合作外，口层面合作Mobileye,卡位视觉数据源。2018-2021年1月CES期间，Mobileye宣布与四维图 新达成战略合作，双方将在中国开发和发布Mobileye的路网采集