期权价格的影响因素与价值.pptxVIP

18-19 期权价格性质;;第十章 期权价格性质;一、期权合约的盈亏状况;（二）四种基本的期权头寸 ;（三）期权合约的回报与盈亏 ;;;;;;0;（四）期权的实值、虚值与两平状态;二、期权的内在价值与时间价值 ;（一）期权内在价值;理解期权内在价值注意的两个问题;? ;（二）期权的时间价值 ;;（二）期权的时间价值;（二）期权的时间价值;分析：由已知条件列出下表： ;b.证明：假定A1，A2，A3三种看涨期权它们的时间价值相等，都是2 元。那么： ;（二）期权的时间价值;（二）期权的时间价值;时间价值;? ;3、例：DGB股票为每股$43，张先生支付了3.5的股权市值（即一手$350）购买了一个DGB股票在4月到期的履约价格为$40的买入期权合约。即：Buy DGB April 40 Call @ 3.5 则：内在价值=股票市价-履约价格=$43-$40=$3 时间价值=股权市值-内在价值=$3.5-$3.0=$0.5;三、期权价格的影响因素;变量 ;（一）标的资产的市场价格与期权的协议价格 ;（二）期权的有效期 ;（三）标的资产的波动率 ;（四）无风险利率;（四）无风险利率;（四）无风险利率;（四）无风险利率;（五）标的资产的收益;四、期权价格的上下限 ;（一）期权价格的上限;;（二）期权价格的下限 ;在T时刻： 组合A中：如果现金按无风险利率投资,则在T时刻将变为X，即等于