战略型资本运营培训讲义.pptxVIP

;第1章 资本与资本市场;1.1 资 本;资本的构成;资产是资本的表现形态;资本的新概念;; ;中国资本市场特征;2861;我国企业债券和股票发行规模对比;股权分置下的内忧外患;1.3 资本运营;资本运营和生产经营的关系;资本运营的分类：;第2章 中小企业融资与风险资本;0-1年资金主要来源形式; 2-4年资金主要来源形式;5年以上资金主要来源形式;债务融资比例变化;;政府部门; 设立专门的中小企业银行 建立中小企业发展基金 建立高科技中小企业风险投资体系 完善中小企业信用担保体系 建立创业板和场外交易市???，培育风险资本 发展票据业务和同业拆借 加强银行方面的中小企业金融服务 建立具有独立性、按市场运作的咨信评估和项目评估机构;2.2 风险投资的内涵;;2.2.2 美国风险投资基金的特点 ;2.2.3 国际上风险资本的三种主要存在形式：;2.2.4 风险投资与股市、银行信贷筹资的比较 ;2.3 风险投资运作的三个主体和四个阶段;2.3.1 融资;2.3.2 投资;2.3.3 管理增值 ;2.3.4 退出; 风险投资的流程图;2.4 风险投资在我国的发展 ;2.5 企业如何申请风险投资 ;第3章 企业改制与上市;3.1 西方国家的“公有化”与“私有化”;其他国家的“国营化”与“私有化”;我国的“国营化”历史;3.2 我国国有企业的改革与改制;3.3 股票发行与上市条件;;3.5 买壳上市;工作程序;3.6 境外上市的优缺点 ;3.7 企业如何选择上市地点;3.8 中小企业到海外上市的取决条件;第4章 企 业 并 购;;4.1.2 并购的类型：;要约收购;委托书收购;4.2 西方并购理论;4.3 并购的战略;（1）纵向一体化战略;（2）横向集中战略;（3）中心式多角化战略;（4）复合多角化战略;4.4 并购决策 ;4.4.2 支付方式的选择;（2）股票收购;（3）综合证券收购 ;4.4.3 并购的风险分析;4.4.4 并购成本分析;4.4.5 对并购企业的价值评估;方法一：成本法;方法一：成本法;方法二：市价法;方法三：基本估价法;方法四：股东价值分析法 （ 雷珀波特模型）;预测5年－10年的现金流量 FCFt = St×Pt(1－T)－(St－St-1)×(Ft+Wt) S：年销售额 P：销售利润率 T：税率 F：销售额增加一元需追加的固定资本投资 W：销售额增加一元需追加的营运资本投资 ;方法五：市场价值法　　　（市盈率模型）;方法六：可比公司法;;对于上市公司或拟上市公司而言： 该值越高，表明市场投资者对公司认可程度高，公司市场形象好； 但一般首发股公司的EV/EBITDA相对同类公司会有折扣。 对于拟收购或投资的目标公司而言： 该值越低，对本公司越有利，表明目标公司价值被低估或投资价值尚未被市场挖掘。 　　　 在运用该乘数指标时不能绝对化，更应考虑公司的业务增长潜力及投资风险。 ;企业家价值 “先烈”还是“先驱” 褚时健（红塔山 18年为国家创造的利税991亿，红塔山的品牌价值 400多亿 ） 李经纬（健力宝18年给三水市政府上交28个亿的利润） 柳传志 何享健 国有资本退出的三大渠道之一;MBO的内涵：;当前我国企业MBO中的难点;MBO的中外对比;;著名咨询公司对并购成功的统计;;并购价值的研究历史;4.6.2 并购后的整合;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。5月-215月-21Monday, May 31, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。18:51:3918:51:3918:515/31/2021 6:51:39 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。5月-2118:51:3918:51May-2131-May-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。18:51:3918:51:3918:51Monday, May 31, 2021 13、志不立，天下无可成之事。5月-215月-2118:51:3918:51:39May 31, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the othe