第七章长期筹资.pptxVIP

第七章公司 长期筹资;公司 融资;案例：Mitre有限责任公司;;第一节发行债券;一、债券类型;收益债券：仅当公司有足够利润时，公司才会向收益债券持有人支付利息。 可赎回债券：指债券发行人有权在债券到期日之前将其赎回。;永久债券 垃圾债券：投资机构将评级低于标准普尔BB级或低于穆迪Ba级的债券称为垃圾债券。这类债券也称为“高收益债券”或“低级债券”。 ;二、债券条款;保护性条款（限制公司的某些行为）;积极条款（将公司所同意采取的行动或必须遵守的条件具体化）;偿债基金;三、债券评级;标准普尔;四、债券发行价的确定;2、息票债券 ;债券期限越长，利率上升时带来的债券价格下降越盛，风险越大。 有两种债券，其面值都为1000元，息票利率都为8%。在不同利率情况下其价值分别为：;3、永久债券 例：如果市场利率为10%，每年能得到50元利息的永久债券，其定价为多少？;第二节发行股票; 一、股票发行方式及成本;（二）现金发行（cash offer);（三）股票发行价拍卖法 议价法 市盈率法;（四）持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上； （五）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； （六）国务院规定的其他