长期融资决策分析.pptxVIP

第四章 长期融资决策分析;融资方式选择;问题;问题：资本市场的作用何在？;真正的目的;资本市场不能替代良好的管理;第一节 长期融资来源;一、普通股融资;1、普通股基本特征;2、库藏股;二、优先股融资;1、优先股概述; 融资特点; 2、融资策略;三、债券融资; 1、基本特征; 2、债券类型;3、融资分析; 债券替代; 4、可转换债券CB;债务与权益的比较;四、租赁融资;1、租赁的概念; 营业（经营）租赁;融资（财务）租赁; 融资租赁的派生形式;2、租赁融资的特点;五、项目融资;1、基本概念; 2、项目融资的条件; 3、 项目融资的特点;BOT（built–operate-transfer）;第二节 资本结构理论与实务;一、资本结构理论;1、传统理论——无关论;2、MM定理;3、相关论;融资顺位理论;不同国家非金融公司融资结构(84-91);解释;3、权衡理论（成本与税盾权衡）;代理成本：股东与债权人;财务拮据成本;财务拮据间接成本高的公司;过度负债的其他可能坏处;负债的利弊总结;最优资本结构; 100% L;;二、融资决策的基本原则和影响因素;1、融资能力问题;影响企业融资能力的因素;2、影响融资决策的因素;1）融资机制;直接融资与间接融资比重;2）行业特征; 3）信用等级;4）企业财务状况;5）投资决策;6）其他因素;决定负债水平时重