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第四章 资本本钱和资本构造 ;第一节 资本本钱;一、资本本钱的概念;资本本钱的一般计算公式;二、资本本钱的性质;三、资本本钱的作用 ;四、资本本钱的种类;1.个别资本本钱的计算;〔1〕长期借款资本本钱;【例4-1】某企业取得长期借款150万元，年利率10.8%，期限3年，每年付息一次，到期一次还本。筹措这笔借款的费用为0.2%，企业所得税率为33%。长期借款本钱率计算为： ;〔2〕债券资本本钱 ;【例4-2】某公司发行总面额为400万元的债券800张，总价格450万元，票面利率12%，发行费用占发行价格的5%，公司所得税税率为33%。 那么该债券本钱可计算为： 400×12%×〔1-33%〕÷［450×〔1-5%〕］=7.48% 上述债券系溢价发行。如果等价发行，那么债券本钱为： 12%×〔1-33%〕÷〔1-5%〕=8.46% 如果折价发行，总价为360万元，那么债券本钱为： 400×12%×〔1-33%〕÷［360×〔1-5%〕］=9.40%;〔3〕优先股资本本钱;【例4-3】某公司发行优先股总面额为100万元，总价为125万元，筹资费用率为6%，规定年股利率为14%。那么优先股本钱计算为：;〔4〕普通股资本本钱 ;【例4-4】某公司发行普通股总价格500万元，筹资费用率4%，第一年股利为12%，以后每年增长5%。那么普通股本钱为：;许多公司的股利都是不断增加的，假设年增长率