走出危机困境.pptx

走出危机困境迎接新一轮经济增长;全球和中国去年下半年以来采取超常规的财政、货币双扩张政策，特别是中国采取了力度空前的一揽子刺激计划。经过半年左右，效果开始初步显现。虽然不能准确判断全球和中国何时完全走出危机，转向全面复苏，但越来越多的数据表明，经过7个季度的快速而中国大幅度的下降后，中国经济今年第一度有见底迹象，全球金融市场趋稳，如果政策操作得当，中国经济有望从今年二、三、四季度回升，明年重新进入新一轮快速增长轨道。; 全球经济增长的中波趋??; 美国经济增长的中波趋势;欧州-0.2/08；英国08III-0.6%,IV-1.5%；德国连续3季度负增长；日本去年两季负； 独联体8.5/07,5/08；俄罗斯8.1/07,5.6/08 通胀13.3/08。银行请政府与债权人商 谈推迟$4000亿债，$1350今年到 期，其余后4年到期。 ;中国经济增长中波调整时间平均为2-3年，本轮调整已7个季度,今年年度值仍低于去年。; GDP增长目前仍在下行之中 I II III IV 2004 10.4 11.4 9.8 9.2 2005 10.5 10.5 10.2 10.4 2006 11.4 12.5 11.4 11.2 2007 13.0 13.8 13.4 12.2 2008 10.6 10.1 9.0 6.8 2009 6.1 ;M2去年11月见底后明显回升,M1双底形成,流动性复苏明显,这是经济复苏重要信号。;去年二季度信贷增长14.1％,见底;外贸顺差较多，出口环比增长，但同比两位数负增长格局仍未改变。;投资1-2月增长26.5%，高于去年IV季度的26.1%。 24.5/2006 24.8/2007 25.5/2008,高位加速。; 社会消费品零售额增长减速趋势仍然没有改变;工资、分红、财产收入减少,居民实际购买力下降，收入减少的消费下拉效应今年将更为突显。; ;发电量连续近半年负增长，目前仍在负增长,有可能在今年II季度由负转正。; ; ; 中国股市与国民经济的关系 （1990-2009） 经济 股市 1990.12-1993.02 （V） 1993.03-1994.07 1994.07-2001.06 2001.07-2005.06 2005.07-2007.06 2007.07-2007.10 2007.11-2008.10 2008.11-2009.01 ;1990年以来房地产周期性调整时间为1-3年，房价下降已14个月，负增长4个月， 3月交易量增8％，房地产市场复苏比预计要早。; 国际市场止跌回升－期货,纽约原油期货价,从$30上升到$54左右； 铜期货价格近月持续上涨－道指，从6500点涨到8200点，其中3月，从6626  点涨到8221点，创造单月最大涨幅－BDI,到3月10日1个月中反弹24%，其中2月4日大 涨14.6％，1985年来最大单日涨幅 1000／1985，11970／2008.5，663／2008.12中 2290/3.10, 最近略有下降; ; 亚州经济出现积极变化－亚州，1月债券发行$323亿，比07年1月$124亿增1倍－日本，消费者信心，26.2／12,26.4／1，26.7／2；存 货，1月比12月降20%,5个月来首降；公司债发行，2月 创历史高;机械订单,2月比1月升1.4,4个月后止跌回升－韩国，库存－装货比，到2月连续2个月上升；出口,2月 头20天,对中国同比增3%,对美仅下降3%－香港，采购经理指数，38.8／11,40.6／1;－新加坡，新订