某企业获利能力及股东利益分析报告最新课件.ppt

以资产为基础的利润率指标 ? ? ? 息税前总资产利润率 总资产净利润率 经营资产利润率 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 1 、 息税前总资产利润率 ? 息税前总资产利润率： 息税前利润 / 年平均总资产 其中：息税前利润应该包括投资收益，但 不包括非常项目。 ? 这一比率的意义在于：反映企业全部资 产的获利水平——经营获利与投资获利 。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 2 、总资产净利润率 ? 总资产净利润率： 净利润 / 年平均总资产 ? 这一比率的意义在于： 将该比率与前一比率作比较，可以反映财 务杠杆及所得税对企业最终的资产获利水平 的影响。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 3 、经营资产利润率 ? 经营资产利润率： 经营利润 / 年平均经营资产 其中：经营利润是指来自营业的（税前或 税后）利润，但不包括投资收益及非常项目 ；经营资产是指从总资产中扣除投资、无形 资产及其他资产后的余额。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 经营资产利润率（续） ? 这一比率的意义在于： 反映企业投入生产经营的资产的获利 水平；将其与息税前总资产利润率进 行比较，可以发现企业资金配置是否 合理。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 以资本（权益）为基础的 利润率指标 ? 总资本利润率 ? 普通股权益利润率 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 1 、总资本利润率 ? 总资本（所有者权益）利润率： （净利润 - 可赎回优先股股利） / 年平均所有 者权益 其中： 净利润是指非常项目前的净利润；之所 以扣除可赎回优先股股利，是因为分母中也不 包含可赎回优先股。 ? 这一比率的意义在于： 反映企业为全体股 东资本赚取利润的能力。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 2 、 普通股权益利润率 ? 普通股权益利润率： （净利润 — 优先股股利） / 平均普通股权 益 ? 这一比率的意义在于： 反映企业为普通 股股东赚取利润的能力。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 资产周转效率比率 ? ? ? 总资产周转率 经营资产周转率 固定资产周转率 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 1 、总资产周转率 ? 总资产周转率： 销售净额 / 年平均总资产 ? 这一比率的意义在于： 反映企业资产的运用效率，亦即资产产生 销售收入的能力。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 2 、经营资产周转率 ? 应该注意到，如果企业有大量的“投 资”，则“总资产周转率”指标就会 受到歪曲（被低估）。 经营资产周转率： 销售净额 / 年平均经营资产 ? 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 3 、固定资产周转率 ? 固定资产周转率： 销售净额 / 年平均固定资产净值 ? ? 这一比率的意义在于： 反映企业固定资产 利用效率。 应该注意的是： 当企业固定资产净值率过 低（如因资产陈旧或过度计提折旧），或者 当企业属于劳动密集型企业时，这一比率就 可能没有太大的意义 。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 杜邦分析体系 ? ? 资产利润率 = 销售利润率×资产周转率 资本利润率 = 资产利润率 × 权益乘数 其中： 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 ? 说明：获利能力分析可以观察比率趋势 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 二、利用分部报告 ? 越来越多的企业从事一种以上行业（产品） 的经营活动。 越来越多的企业从事跨地区（国家）的经营 活动。 ? ? 越来越多的企业拥有全资子公司或控股子公 司。 因此，按行业、地区及子公司报告主要经营 和财务指标就成为一项披露要求。 ? 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 利用分部报告（续 1 ） ? 按规定，我国上市公司应该披露： （ 1 ）按行业、产品、地区说明主营业务收入、 主营业务利润的构成情况。 （ 2 ）对占主营业务收入或主营业务利润 10% 以 上的业务经营活动及其所属行业，以及占 主营业务收入或主营业务利润 10% 以上的 主要产品应予介绍。主营业务及其结构较 上期发生较大变化的，应予以说明。 〈 3 〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 利用分部报告（续 2 ） ? 分部资料也可用来进行比率分析和趋 势分析。 通过分部资料分析，可以了解： ? （ 1 ）企业利润的主要来源 ( 构成 ) ； （ 2 ）分部利润及利润率变化趋势，从而发现 可能存在的企业总利润的未来变化。 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 三、普通股每股收益 ? 一般地，普通股每股收益可按下式计算 ： （净收益 - 优先股股利） / 流通在外的普通股加 权平均股数 ? 之所以扣除优先股股利，是因为它从税 后利润中支付； “流通在外”的含义是：要扣除库藏股 ； ? 路漫漫其修远兮 , 吾将上下而求索 普通股每股收