金融风险管理概述(PPT36页).ppt

《金融风险管理》Financial Risk Management ;引言;第1讲课程说明金融风险管理概述（I）;课程说明;教材和参考读物;为什么要开设这门课程？;课程要求;主要内容;前期课程;例子：整合风险管理;;金融风险管理概述（1）;狂怒的大女子主义者的寓言和股票市场;寓言和股票市场 (续);寓言和股票市场 (续);寓言和股票市场 (续);寓言和股票市场 (续);风险概述;一、风险与不确定性;首先是不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布。因此，每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。为了研究风险，对未来结果及其发生的概率就应该有一个精确的描述。但是从实践角度来讲，未来可能存在的结果及其服从的概率分布特征常常是不可知的。因此人们在管理风险的时候，常常需要对此进行主观的推断； 第二个因素是对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的。比如说，未来的天气状况对所有人来讲都是不确定的，但是它对不同的人类活动产生的影响可能是完全不同的：天气对农业的影响远远大于其对工业和金融业等其它行业的影响。 ;研究不确定性的数学－概率论 随机过程;《风险、不确定性与利润》(1921);个人理解;对风险的理解与风险度量;不确定性、金融、风险;二、与风险相关的几个基本概念;5、风险成本－－指由于存在的风险使得市场参与者承担的成本。风险成本包括：一是发生损失的成本，二是不确定性自身的成本。 6、风险程度－－所承受最大的损失 7、波动－－未来的不确定性 8、概率－－实际发生的可能性 9、严重性－－实际上可能遭受损失的量 10、时间界限－－风险期的时间越长，风险越大 11、相联关系－－风险之间的相互关系 12、资金－－“经济资金”;三、风险的特征;四、风险的分类;按风险的载体分类 财产风险、人身风险、责任风险、信用风险。 按承受能力分类 可承受风险：风险带来的损失低于最大损失限度 不可承受风险：风险带来的损失超过最大损失限度。 按损失发生的根源分类 自然风险、社会风险、经济??险、政治风险、技术风险 按风险根源分类 经营风险、战略风险、财务风险 ;五、金融基本要素、现代金融与风险管理;金融学的四个基本要素，是影响资产定价的重要因素，也是进行风险管理所考虑的重要因素：;影响资产定价的两个重要因素滞后与风险（摘自于Cochrane（2005）的序言部分）;;现代金融学的核心;一个例子