财务管理的时间价值与风险价值概述.pptx

财务管理的时间价值与风险价值;几个问题;思考：曼哈顿岛的价值;曼哈顿岛的价值解答;一、资金的时间价值; （一）资金时间价值的含义;（二）资金时间价值的计算;货币时间价值的计算;计息依据：本金 单利终值　F＝P×（1＋i×n）;一张带息期票的面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），计算本利和 利息＝1200×4% × 60／360＝8（元） 本利和＝1200＋8＝1208（元） 解析：在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算; 2、复利;（1）复利终值;;;复利终值： Fn = P×（1＋i）n 复利终值系数：( F/P,i,n) =（1＋i）n;（2）复利现值; 现值;5年后的100元，今天值多少钱？;;假设某企业向银行借款100万元，年利率10%，期限为5年，则5年后的应偿还的本利和是多少？;公司已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发，预期可获利156亿元。假设该公司平均年获利率为10%。问何时开发最有利？ ;现值比较: 5年后获利的现值＝156×0.621=96.88亿; 小知识; 思考; 思考; 3、年金;（1）普通年金（后付年金）;①普通年金终值; 0 1 2 n-2 n-1 n A A A A A;FA=A+A（1+i）+A（1+i）2+… + A（1+i）n-1 （上式） （ 1+i ）FA=A（1+i）+ A（1+i）2+…+ A（1+i） n （下式） （下式）- （上式） i FA= A（1+i）n –A; ;例题;例题解答;每年年末存入银行10000元，12％的复利计息。问8年后可取出多少钱？; 解：;② 年偿债基金; 某企业有一笔4年后到期的借款，到期本利和为1000万元。银行年复利率为10％，则为偿还这笔债务应建立的年偿债基金为多少？;解：;③ 普通年金现值;公式推导：; ;企业发行5年期长期债券，每张面值1000元，票面利率7％，每年支付利息，到期归还面值。设i＝10％，计算每张债券的价值;解：;④ 年回收额;假设借款2000万元，投资于寿???为10年的项目，在要求报酬率为10%的情况下，每年至少收回多少现金才有利？;解：;假设你按揭贷款400,000元购买一套房子，贷款期限20年，每月偿还一次。如果贷款的年利率为6%，要求计算每月贷款偿还额和贷款有效利率。;解：;（2）预付年金;普通年金和预付年金的现金流比较;① 预付年金终值;即付年金终值 0 1 2 3 n-2 n-1 n A A A A A A 普通年金终值 0 1 2 3 n-2 n-1 n A A A A A A;即付年金终值 0 1 2 3 n-2 n-1 n A A A A A A 普通年金终值 0 1 2 3 n-2 n-1 n n+1 A A A A A A A;每年年初存入银行10000元，存款利率10%，问10年后到期时可取出多少钱？;解：;假设某公司每年初存入银行1000元，年利率10%，则10年后的本利和是多少？;一定时期内每期期初等额收付款项的现值之和 ; 0 1 2 3