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项目二 信用与资金融通 任务1 信用 任务2 资金融通 任务2 资金融通 一、资金融通的概念 二、资金融通的方式 ? 回本章 ? 至下节 资金融通即金融，金融市场是资金融通市场。资金融通是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。 在现代经济中，由于资金盈余者和资金不足者的存在，产生了融通资金的需要。 一、资金融通的概念 ? 资金融通方式是指资金的借贷及各种信用工具的买卖方式。资金供给者与资金需求者相互之间资金融通可以借助金融市场直接进行，也可以通过中介机构间接进行，从而使融资活动区分为直接融通资金与间接融通资金，如下图所示： 二、资金融通的方式 ? ? 1.直接融资的含义 直接融资又称 “直接金融”，没有金融中介机构介入的资金融通方式，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券将货币资金提供给需求单位使用。 （一）直接融资 ? 2.常见的直接融资方式有：股权融资与债券融资。 （1）股权融资是指企业通过首次上市筹集资金、配股和增发股等股权融资活动筹集所需资金的活动。 （2）债券融资是指企业或组织通过发行债券的形式筹集所需的资金，它包括国债、金融债券和企业债券，企业债券又包括企业债券、公司债券及可转让债券。 （一）直接融资 ? 3. 直接融资优缺点 优点： 可根据各自融资条件实现资金融通；双方直接联系形成的监督和约束有利于提高资金的使用效益；有利于筹集可长期使用的资金；筹资的成本较低而投资收益较大。 缺点： 直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多；直接融资要求盈余单位具有一定的专业知识，承担较高的风险；直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。 （一）直接融资 ? 1. 间接融资的含义 间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 （二）间接融资 ? 2.目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、典当融资、银行贷款等。 （1） 综合授信 综合授信是指商业银行在对客户的财务状况和信用风险进行综合评估的基础上，确定能够和愿意承担的风险总量，即最高综合授信额度，并加以集中统一控制的信用风险管理制度。 （2）票据贴现 票据融资又称融资性票据指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。 （二）间接融资 ? 2.目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、典当融资、银行贷款等。 （3）金融租赁 金融租赁是由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。这种租赁具有融物和融资的双重功能。 （二）间接融资 ? 2.目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、典当融资、银行贷款等。 （4）银行贷款 银行贷款是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放 给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。 （5）典当融资 典当融资，指企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。 （二）间接融资 ? 3.间接融资优缺点 优点： 能广泛筹集社会各方面闲散资金，形成巨额资金；可通过多样化投资降低风险；不需要盈余单位具有专业知识技能；可实现期限的转化。 缺点： 主要是资金供求双方之间的直接联系被隔断，在一定程度上减少了投资者对投资经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。 （二）间接融资 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *