国际投行组织架构变革分析.pdfVIP

国际投行组织架构变革分析之摩根士丹利 国际投行组织架构变革分析之美林国际投行组织架构变革分析之摩根士丹利。 本文为宏源证 券非银行金融研究组撰写的国际投行组织架构变革分析系列文章。 报告撰写人为：黄立军 根据一系列的美国大投行的研究分析 ,得出以下结论 :当行业进入结构转 型, 市场环境和竞争格局发生变化的时候 ,必然有以下规律 :市场环境变化 — 调整市场定位 —整合 资源 — 产生新的经营模式 — 组织架构变化 — 提高运营效率 —ROE 、杠杆率增长 — 盈利能力提 高— 收入、利 润率增长。 凡是公司管理层能够做到精准分析和判断市场环境的变化 ,及时改变 公司经营策略与组织架构 ,并制定合理的利益调节机制的公司 ,抓住机会的证券公司 ,将会越做越 大,越做越强 ,逐渐在行业中独占鳌头。 本篇文章分析 $ 摩根士丹利 (MS)$ 的组织架构变革以及对该投行经营的影响。 (一 )公司概况 固定佣金制被取消、投行佣金收入下滑的背景下 ,开始提供资产管理、私人财富管理业务 ,摩根 士丹利公司成立于 1935 年 ,是在 1933 年规定分业经营的格拉斯 - 斯蒂格尔法案签署之后从 J.P. 摩根分离出来的一家投资银行。成立之初摩根士丹利主要从事证券发行承销业务 , 二十世纪 70 年代初才设立销售交易部和专门的并购小组以及研究部 ,1975 年在并在 1985 年设立固定收益 部, 以促进业务的多元化。进入二十世纪 80 、90 年代后 ,公司开始大力发展国际业务 ,在世界各 地设立分支机构。 查看原图 (二 )公 司组织架构的变化 (1996-2011) 摩根士丹利的公司组织架构发展可以分为三个阶段。 1996-2001 年间 ,摩根士丹利的组织架构 由三大部分构成 :证券部 (Securities) 、投资管理 (Investment Management) 和信用卡服务 (Credit Services) 。证券部主要业务有 :投资银行 ,销售交易、融资和做市 ( 股票和债券 ), 自营投资 (包括股 权投资 ),此外 ,该部门还包括私人客户集团 。投资管理部主要是为个人和机构客户提供覆盖面 很广的全球资产管理和投资顾问服务。信用卡服务部主要提供的是 Discover 品牌的信用卡和 相关服务。 查看原图 2002 年,摩根士丹利的组织架构发生了一些变化 ,将原来属于证券部的私人客户集团分离出来成为一 个独立的部门 ,服务于私人客户 ,而原来的证券部更名为机构证券部 ,主要负责机构客户 ,其他部门 的设臵和职责不变。这样 ,在 2002-2006 年间摩根士丹利就由四部分组成 :机构证券部 (Institutional Securities) 、私人客户集团 (Individual InvestorGroup) 、投资管理 (Asset Management) 和信用卡服务 (Credit Services ）。 查看原图 2007 年,摩根士丹利又做出了一个较大的改变 ,将旗下提供信用卡服务的公司 Discover