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;;第13章
独立于融资的经营评估
市价－账面值比分析;经营定价与市净率分析 第13章;本章内容;;基本分析的前三个步骤;RE 预测是基于某种基准的盈利预测;完整的资产负债表;;基于完整资产负债表的预测;正常的 P/B比例;不完整的资产负债表;不完整的资产负债表(续);一个修正的RE 模型;;NFO在资产负债表中多是以市价计 (或接近市价). 所以 NFO 剩余收入预期为0
NOA在资产负债表中并不总是以市价计
剩余经营收入模型:
(1) 公司价值 (经营价值)
(2) 净债务价值;收入余值模型;收入余值预测组成;营业收入余值模型的连续价值;Reebok 公司 营业收入余值估价;营业收入余值的影响因素;运营资本成本;债务资本成本;权益资本成本;经营资本成本: Nike 和 Reebok;权益资本的要求回报率和会计回报率;杠杆和估价;杠杆和估价;杠杆和估价;有杠杆和无杠杆的 P/B 率;杠杆 P/B 与 财务杠杆比较;;中度杠杆公司与 无杠杆公司的P/B率, 1963-96 ， NYSE 与 AMEX的上市公司
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