价值量化投资散户投资股市的唯一选择.pdf

文档来源为 :从网络收集整理 .word 版本可编辑 .欢迎下载支持 . 价 值 量 化 投 资 散户投资股市的唯一选择 1. 为什么价值投资是散户的唯一选择 ? 新任证监会主席郭树清是价值投资的坚定支持者，并通过最新的几个新政，包括垃圾股退市 政策、强制分红制度、新股上市新规等，要求所有券商做好投资者价值投资教育。 ? 证监会新批准 500 亿美元境外投资者（ QFII），这些境外投资者秉承的是价值投资理念。 ? 前期很多价值投资者都一直盈利。 ? 国内私募基金已经开始进行对冲操盘，而对冲策略的主要前提是价值投资。 2. 价值投资不等于基本面 很多投资者误认为价值投资就是基本面，这是根本错误的。价值投资是一种投资策略，基本面只 是一种投资战术。价值投资不仅仅运用基本面、而且还运用技术面。 3. 价值投资的新阶段：价值量化 价值投资现在已经发展到量化阶段，也就是价值量化。价值量化是结合了价值投资和量化投资的 优势， 很多机构已经开始使用这种先进的投资方法， 相信在不久的将来价值量化就会成为中国股市的 主要投资方法。 4. 如何做价值量化投资？（价值量化举例） 1) 投资目标及风险测试 投资股市，首先必须了解自己的投资目标及风险承受能力。 【投资目标及风险测试】对投资者的 选股有很大影响，因此这是投资者投资股市必须做的第一件事。 2) 宏观、大盘和行业 ? 90%以上的股票跟宏观和大盘走势相近， 因此对宏观和大盘必须深入了解。 特别重要的宏观指 标有“经济形势”下的“采购人经理指数（ PMI）”、“社会消费品零售总额”、“进出口”、 “居民消费价格指数（ CPI ），“货币政策”下的“货币供应量”、“新增信贷”，“财政政 1 文档来源为 :从网络收集整理 .word 版本可编辑 .欢迎下载支持 . 策”下的“社会投资完成额”等。投资者首先必须看经济形势、货币政策、财政政策和股市 大盘在您投资期限内的发展： 经济形势：【宏观分析】è【经济形势】è PMI （制造业），进出口（当月出口额同比增长、累 计出口额同比增长）， CPI （全国当月、全国累计）， PPI （当月、累计）。 货币政策：【宏观分析】è【货币政策】è货币供应量（ M2 同比增长、 M1 同比增长），新增 贷款。 财政政策：【宏观分析】è 【财政政策】 è全年投资完成额。 股市大盘：【股市统计】è每日股市统计（市盈率），上周股票账户统计（新增账户），下周 股票供应（股票发行数、股票上市数、限售解禁额）。 【重要提示】 1. 在软件中可以点击左侧表头把相关宏观分析的量化数据叠加到大盘走势图上，从而直观了 解经济指标和政策对股市大盘的影响。例如，在所有经济指标中， PMI 数据对股市大盘的影 响最大 （通常PMI 大于 50，经济形势向好， PMI 小于 50 ，经济形势向差） ，用户可以点击 PMI 左侧的表头对比 PMI 和大盘走势，通常一个经济指标对股市大盘的影响发生在此经济指标发 布前一周和其后一个月（ PMI 为每月 1 日公布），而最终影响的大小取决于此指标数值与市 场对其预期的差距。 2. 记住宏观几个重大数据的固定公布时间点（有时候有调整）： 每月的 1 日（ PMI ）、9 日（CPI）、 9~15 日（央行新增贷款和货币供应量数据，国家统计局 全年投资完成额，中国海关进出口数据等）。 ? 行业分析是投资者提高投资收益的最主要方法