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法律论文：公允价值的相关性和可靠性的理论分析 　　2001年1月，国际准则委员会工具联合工作组公布了金融工具和类似项目的准则草案和报告，要求对所有的金融工具都采用公允价值计量；新公布的第41号国际会计准则农业中也要求采用公允价值。从中我们可以看出国际会计准则委员会正努力拓展公允价值的范围。本文试图以金融工具为对象来讨论公允价值的相关性和可靠性。 一、公允价值及其确定 公允价值是指在公平交易中，在不受任何非正常因素的情况下，假定在报告日出售某项资产或解除某项负债所估计的成交价格（estimated exit price）。公允价 值被定义为估计成交价格是因为只有在真正成交时才会有交易价格。如果某项资产或负债交易很频繁，其公允价值就会比较容易估计并且也会比较准确，但这仍然是估计值，其后发生的交易仍有可能改变其价格。有时候，交易价格并不能很好的代表公允价值，例如当交易一方或双方正处于财务困境时达成的价格，或是关联交易的价格。 有些资产或负债没有交易价格可供，此时确定公允价值的最好的方式可能就是采用定价模型或未来现金流量折现的方法。未来现金流量指的是如果将来在与现在的市场条件相同的情况下处置该项资产或负债所产生的现金流量。现金流量时应考虑风险。市场缺陷等因素的影响，如果这些信息可以获得，应据以对现值进行调整。 二、公允价值的相关性 根据Fama的结论，在有效的市场中，交易价格可以充分地反