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法律论文：2004年股市的定数与变数 　　[摘要]一切迹象都表明，宏观正在一步步走出通缩，有展开新一轮加速增长的迹象，虽然已经有人对可能出现的通货膨胀和投资过热表示了担忧，但是这个趋势才刚刚开始，2004年仍然会延续下去。股市今年的主题是增长，是强者愈强，市场热点不会脱离这个大环境。价值发现当然也和一段时期内的经济增长的主流方向不可分割，所以今年的行情并没有盲目的追求更高更新的炒作概念，而是选择了务实的行业预期，这一点在2004年将继续体现在各机构的仓位中。经济增长、价值发现、热点集中与市场分化谈的都是这个市场的定数，然而目前的股市不仅仅只有定数，变数的恐怕会更大一点，这个变数的焦点集中在国有股减持与市场全流通上。　　每到年关，大家都要对这个市场一年来所发生的事做一次盘点，对来年的行情进行展望。年复一年的节目上演，我们已经没有必要先入为主的抱着看多或看空的心态讨论指数运行的细节，而是该将目光集中在市场中新出现的现象和未来可能发生的重大变化上。　　　　增长是大环境　　　　增长指的并不是股指的上涨，而是整个宏观经济的运行。有些人一直对经济的快速增长数字持怀疑态度，确实增长中的一些结构性问题一直是存在的，但是从总量的角度这确实是一个不可否认的大趋势。　　即将推出的上市公司2003年年报应该与这个大环境相吻合的，由于目前还没有完整的资料，但是2003年年报的平均盈利水平将比去