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法律论文：国际糖价牛到何时 　　 在春节期间，国际糖价盘整蓄势后，在投机基金和贸易商买盘的推动下，延续了涨势，并又创下新高。其中纽约期货交易所11＃原糖603冲破19美分/磅，创下25年新高；Liffe糖市603糖价也冲到15年以来457.50美元/吨的最高点。面对如此疯狂的涨势，我们不禁会联想到石油、铜，也不禁要问它为什么会牛，并要牛到何时，我们又该如何应对？ 投机基金恢复做多，供求紧张提供动力 众所周知，国际糖价在技术上之所以能保持如此涨势，那就是投机基金持续的作多和贸易商不断 买进。在中国春节期间，国际糖市进行为期三天的盘整，但是在剩下的2个交易日内，投机基金又恢复了 买进，而贸易商则进行买3卖5的套利交易，也助推了白糖期价的走高。但是我们不要忽视这是以全球食糖 供求短缺预期与阶段性全球供求紧张为背景的。进入21世纪，由于部分产糖国的食糖生产遭遇连年干旱的 冲击，导致全球的食糖生产步伐滞后于消费需求增长速度，02-03制糖年成了全球食糖市场供求关系从供 大于求向供不应求方向转变的分水岭。也正是因为全球白糖供求失衡格局才使得全球投机基金大胆大量涌 入白糖期货市场，疯狂拉高白糖期价，拓展糖价上升空间。 全球白糖供求形势看，04－05制糖年全球食糖产量为1.45054亿吨，但是消费稳定持续增长的局面把全 球食糖消费需求提升到1.475亿吨，供给缺口达到约200万吨