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21世纪高等继续教育精品教材·财政金融系列 投资银行学 主编杨 德勇 石英剑 中 国 人 民 大 学 出 版 社;第一章 投资银行导论;【本章要点提示】 投资银行的内涵及功能 投资银行的产生及发展趋势 投资银行的经营业务 投资银行的行业模式及行业特点 【本章引言】 投资银行是主营资本市场业务的金融机构，是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体，它的主要作用是把资金使用者和资金供给者直接联系起来，为双方寻求最优的风险和收益关系，即它是对资产进行有效分配和交换的中介。 ;第一节 投资银行的内涵及功能 一、投资银行的内涵 投资银行（Investment Bank）是资本市场上最重要的金融机构之一。作为一个独立行业，投资银行业是在银行业与证券业、商业银行业务与投资银行业务的融合、分离、再融合的过程中产生和发展起来的，也可以说是实行分离型银行制度的产物。 二、投资银行的功能 （一）提供资金供需的媒介 （二）推动证券市场的发展 （三）提高资源配置效率 （四）推动产业集中 ;第二节 投资银行的产生及发展 一、投资银行的产生及发展 投资银行起源于18世纪中叶的欧洲。 （一）早期投资银行与自然混业 （二）现代投资银行的产生与分业经营 （三）金融管制的放松和混合经营 二、投资银行在中国的发展 我国的投资银行业于20世纪80年代开始起步，是改革开放的必然产物。 ;第三节 投资银行的行业模式及行业特点 一、投资银行的行业模式 （一）分离型模式 分离型模式是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 （二）混合型模式 所谓混合型模式，是指同一家金融机构可以同时经营商业银行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。 ;;第四节投资银行的经营业务 一、证券发行与承销 （一）证券发行 证券发行业务也称为证券一级市场业务，一般由投资银行设立的投资银行部门或公司融资部实施，在国际投资???行一般由市场开发部、公司融资部、市场销售部等合作完成。 （二）证券承销 证券承销是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资金的业务活动。 证券承销的方式主要有：承销（Underwriting），包销（Firm Commitment），代销（Bestefforts Underwriting），意余额包销（Standby Commitment）。 ;; 三、并购 并购即收购与兼并（Mergers and Acquisitions，MA）是企业产权变动和产权交易的基本形式。 四、资产管理 资产管理就是投资银行代理资产所有者对资产进行运作，达到资产增值的目的。 五、项目融资 项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益作为还款来源，并以该单位的资产作为借款担保。 六、风险投资 风险投资是指对新兴的极具发展潜力的企业特别是新兴高科技企业创业期的权益性投资。 七、资产证券化 资产证券化是指将缺乏流动性但具有未来现金流的资产分类重组，并以这些资产为担保，发行能在金融市场上公开买卖的证券的融资技术和过程。 八、金融衍生工具的交易与创设 ; 第五节 投资银行的发展趋势 一、投资银行的业务多样化趋势 二、投资银行的业务专业化趋势 三、投资银行的产业集中化趋势 四、投资银行的网络化趋势 （一）对承销发行的影响 （二）对证券交易的影响 （三）业务运作和管理将进一步网络化 五、投资银行的国际化趋势 （一）投资银行机构的全球化 （二）投资银行业务内容的全球化 （三）投资市场全球化 ;第二章 投资银行的组织结构与管理;【本章要点提示】 投资银行的组织形态 投资银行从合伙制向公司制演变的原因 投资银行的内部组织结构 公司制投资银行的治理结构 【本章引言】 投资银行作为金融市场上资金短缺者和资金盈余者的中介人，实施业务的主体即投资银行