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第二章 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述本节内容框架 财务报表分析概述财务报表分析的步骤和方法1.财务报表分析的步骤2.财务报表分析的方法财务报表分析的意义1.财务报表分析的目的2.财务报表分析的使用人财务报表分析的原则和局限性1.财务报表分析的原则2.财务报表分析的局限性一、财务报表分析的意义（一）财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转化为更为有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。（二）财务报表分析的使用者权益投资者：为决定是否投资，需要了解公司未来的盈利能力和经营风险。债权人：了解企业的短期偿债能力和长期长期偿债能力。管理者：包括外部使用人关心的所有问题。政府：需要了解纳税情况和就业情况职工收入注册会计师：完成审计任务供应商：盈利能力和偿债能力。客户：供货能力和售后服务能力员工：持续经营能力和盈利能力。二、财务报表分析的一般步骤明确分析的目的收集有关信息根据分析目的重新组织整体深入研究各部分的特殊本质进一步研究各部分的相互关系解释结果，提供决策有用信息。（四）财务报表分析的原则全面性原则客观性原则相关性原则可比性原则灵活性原则二、财务报表分析的方法（一）趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的方法。定基动态比率 环比动态比率趋势分析法 比较标准分类应掌握的内容按比较对象(和谁比)分与本公司历史比不同时期(2～10年)指标相比，也称“趋势分析”。与同类公司比与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。与计划预算比实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。按比较内容(比什么)分比较会计要素的总量总量比较主要用于时间序列分析，研究总量指标的变化趋势；也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位。比较结构百分比用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。比较财务比率财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性。（二）因素分析法因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。因素分析法可分为连环替代法和差额分析法两种形式。1、连环替代法测定各因素变动对指标R的影响程度可按顺序进行： 基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1） 第一次替代 A1×B0×C0 （2） 第二次替代 A1×B1×C0 （3） 第三次替代 R1＝A1×B1×C1 （4）（2）－（1）→A变动对R的影响。（3）－（2）→B变动对R的影响。（4）－（3）→C变动对R的影响。 把各因素变动综合起来，总影响：△R＝R1－R02、差额分析法用下面公式直接计算各因素变动对R的影响。（A1－A0）×B0×C0 → A变动对R的影响。 A1×（B1－B0）×C0 →B变动对R的影响。 A1×B1×（C1－C0）→C变动对R的影响。连环替代法和差额分析法得出的结论是一致的。提示：各因素的排列顺序：数量指标在前，质量指标在后；基础指标在前，派生指标在后；实物指标在前，货币指标在后。替代顺序的确定一般在题目条件中会有说明。固定时期：按先后顺序分析，分析过的固定在报告期或用实际数，未分析过的固定在基期或用计划数。本章多处用到因素分析法，教材没有详细介绍这种方法,但考生应掌握这种方法。（三）比率分析法1、构成比率=部分/整体2、效率比率=所费/所得3、相关比率 将某个项目与其相关但又不同的项目进行对比得出的比率。三、财务报表分析的局限性财务报表存在以下三方面的局限性：财务报告没有披露公司的全部信息；(不全面)已经披露的财务信息存在会计估计误差；(不准确,客观误差)管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。(不准确,主观误差)财务报表的可靠性问题对于存有“危险信号”（不能认定是否存在虚假陈述）的报表，分析人员要进行更细致的考察或获取有关的其他信息。常见的危险信号包括：财务报告的形式不规范；数据的反常现象；大额的关联方交易；大额资本利得；异常的审计报告。比较基础问题:横向比较时需要使用同业标准。同业的平均数不一定有代表性。选一组有代表性的公司求其平均数，可能比整个行业的平均数更有意义。趋势分析以本公司历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。实际与计划(预算)的差异分析，实际和计划(预算)出现差异，可能是执行中有问题，也可能是预算不合理，两者的区分并非易事。财务指标的经济假设问题财务分析需要先消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较。第二节 财务比率分析 负债 资产流动负债流动资产非流动负债非流动资产本节内容框架 长期偿债能力比率1.资产负债率2.产权比率与权益乘数3.长期资本负债率4.利息保障倍数5.现金流量利息保障