2-2荣-2016年从业-金融市场基础知识-冲刺班-13章液晶屏2016 2 23.pptxVIP

证券从业 金融市场基础知识 冲刺班 233网校：王佳荣;第二章 证券市场主体;考点一 证券市场融资活动 　证券市场融资是指资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。分为直接融资和间接融资。证券融资是一种直接融资，是一种长期的，强市场性金融活动，在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。证券中介服务体系通过建立证券集中交易组织（如证券交易所），形成了筹资单位竞争上市公司资格的优胜劣汰机制，使证券融资活动更具竞争活力。;考点二 直接融资 　直接融资是指在没有金融中介机构介入的情况下，以股票、债券为主要金融工具进行资金融通的方式。分为商业信用、国家信用、消费信用、民间个人信用。直接融资具有直接性、分散性、相对较强自主性等特征。;考点三 证券发行人 　证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。 　证券发行人包括三类： 1．政府 2．政府机构 3．公司（企业）;考点四 政府和政府机构直接融资的方式及特征 　政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。按照发行主体和用途的不同，政府债券可以分为国库券和公债两大类。 　政府和政府机构直接融资的特点：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。;考点五 企业（公司）直接融资的方式及特征 　股票融资是公司（企业）直接融资活动的重要方式。 　股票融资的优点：筹资风险小；股票融资可以提高企业知名度；股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。;　　股票融资的缺点：资本成本较高；股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；容易分散控制权；新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。;考点六 金融机构直接融资的特点 　　金融机构直接融资的最大特点是，不同于公司债券，金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到去货币化的作用。;金融机构直接融资还有以下特点： 1．发行金融债券有利于提高金融机构资产负债管理能力，化解金融风险。 2．发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构。 3．发行金融债券有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类。;考点七 直接融资对金融市场的影响 　　直接融资和间接融资比例反映着一国金融体系风险分布情况，而提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行；;　　直接融资和间接融资比例反映一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配，而我国正处于转变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，需要发展多种股权融资方式弥补间接融资的不足，提高金融支持实体经济的能力；通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。;　　在我国，提高直接融资比重，需关注以下三个方面：发展和健全多层次的资本市场；丰富直接融资的新的金融工具；落实以信息披露为中心的监管理念，保护投资者的合法权益。;考点一 证券市场投资者 　证券市场投资者是指以获取利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构或个人。;考点二 机构投资者 　　机构投资者是指符合法律法规规定，以投资证券投资基金的注册登记或经政府有关部门批准设立的机构。 　　机构投资者具有以下特点：投资管理专业化、投资结构组合化、投资行为规范化、是风险的管理者、具有稳定的市场功能。 　　机构投资者一般包括了政府机构类、金融机构类、QFII、QDII、企事业法人类和基金类;考点三 政府机构类投资者 　　政府机构类投资者是指进行证券投资的政府机构，各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。 　　政府机构类投资者的特点是：政府机构进行证券投资的主要目的不是为了获取利息、股息等投资收益，而是为了调剂资金余缺和实施公开市场操作，进行宏观经济调控。;考点四 金融机构类投资者 参与证券投资的金融机构可以分为： 1．证券经营机构； 2．银行业金融机构； 3．保险经营机构； 4．主权财富基金； 5．其他金融机构。;考点五 合格境外机构投资者（QFII）与合格境内机构投资者（QDII）;1．QFII 　　QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所