04风险的市场价格 .pptxVIP

第四章 风险的市场价格内容问题：风险厌恶者承担风险要求获得回报，风险和收益之间是怎样的数量关系？第一节 无风险资产的含义及特点（两大阵营）第二节 包含无风险资产的资产组合第三节 资本资产定价模型第四节 组合和单个证券的风险掌握无风险资产的数学含义及特点有效边界在引入无风险资产的借入和贷出后的变化分离定理及市场组合的概念资本市场线与证券市场线的含义、联系与区别风险的划分及投资组合分散风险的实质第一节 无风险资产的含义及特点一、无风险资产的含义二、无风险资产的特点无风险资产的含义无风险资产是指在投资者持有期限内收益确定的资产。标准差=协方差=0实质是d=0无风险资产的特点1.固定收益相对概念，指的是在投资者持有的期限之内收益是确定的。2.没有违约风险：固定收益并不能够保证投资者一定能够获得这样的收益。3.没有利率风险（利率变动风险）利率风险又被称为价格风险。分为债券的市场价格波动及相对利率变动买了债券，投资者希望利率上升还是下降？4.没有再投资风险 再投资风险是指投资者卖出资产之后以原有收益率再投资到资产当中的不确定性。无风险资产的实例：企业债券？国库券？货币市场基金？第二节 包含无风险资产的资产组合一、包含无风险资产的两种资产组合二、无风险贷出 三、无风险借入 四、最佳组合的选择五、分离定理与市场组合 9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则