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PAGE / NUMPAGES 《证券投资学》习题参考答案 第一章 证券投资概述 证券投资三个要素是什么？它们之间有何关系？ 证券投资的三要素是收益、风险和时间。它们是密切联系、相互作用的。一般来说，收益和风险成正比例关系；风险和时间也成正比例关系；当收益一定时，时间越长，收益率越低，收益率为正时，时间越长，绝对收益越高。 \o 证券投资 证券投资与实物投资的联系与区别？ \o 证券投资 证券投资与实物投资的联系。（1）证券投资与实物投资是相互影响、相互制约的。（2） \t /_blank 证券投资与实物投资是可以相互转化的。 证券投资与实物投资在 \t /_blank 投资对象、投资活动内容、投资制约度等方面有较大区别。（1） \t /_blank 投资对象不同。（2） \t /_blank 投资活动的内容不同。（3）投资制约度不同。 什么是股票？股票的特性有哪些？ 股票是股份证书的简称，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。 股票的主要特性主要表现在如下几个方面：不可返还性（稳定性）、流通性、权责性、收益性、波动性和风险性。 什么是债券？债券的特征是什么？债券与股票有何区别？ 债券是一种有价证券，是债务人为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券主要有以下特征：偿还性、收益性、流动性和安全性。 债券与股票的区别：性质不同、发行主体不同、发行期限不同、本金收回的方式不同、取得收益的稳定性不同、责任和权利不同、交易场地不同、付息办法不同。 证券投资基金的特点是什么？ 集合投资、分散风险、专业理财、监管严格信息透明、利益共享，风险共担。 衍生证券有何功能？ 转移风险、发现价格、优化资源配置。 第二章 证券市场及其制度 一、重要术语 1. 证券市场，有广狭义之分，广义的证券市场是指有关股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品进行发行和交易活动的场所；而狭义的证券市场，则仅指投资者将在发行市场上取得的证券再次乃至重复多次在投资者之间不断买卖的场所，也即证券交易或流通市场。 分类：a证券发行市场和证券交易市场,b股票市场、债券市场、基金市场和衍生证券市场,c场内交易市场和场外交易市场,d主板市场、二板市场和三板市场,e集中竞价的证券交易市场与非集中竞价的证券交易市场。 2. 主板市场：也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区别又相互联系，是多层次市场的重要组成部分。二板市场：又称“第二板”，是与一板市场相对应而存在的概念，主要针对中小成长性新兴公司而设立，其上市要求一般比“一板”宽一些。与主板市场相比，二板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格、 具有明显的高技术产业导向等特点。三板市场：即代办股份转让业务，是指经中国证券业协会批准，由具有代办非上市公司股份转让业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市公司提供的特别转让服务，其服务对象为中小型高新技术企业。 3．功能主要表现在两个方面：一是在风险投资机制中的作用，即承担风险资本的退出窗口作用；二是作为资本市场所固有的功能，包括优化资源配置，促进产业升级等作用，而对企业来讲，上市除了融通资金外，还有提高企业知名度、分担投资风险、规范企业运作等作用。 4． a证券发行人,b证券投资人,c证券投资人d自律性组织e证券监管机构。 5. 证券法规调整的对象包括三方面社会关系：一是证券发行关系，二是证券交易关系，这两者是平等主体之间的证券投资关系；三是证券监督管理关系，即国家对证券市场的管理和证券业的自律管理关系。 证券法规的基本原则是证券发行、交易及监管的基本准则，体现了证券交易的基本精神。根据我国证券法总则部分的规定，我国证券法的基本原则主要包括：“公开、公平、公正原则”、“诚实信用原则”、“守法和禁止欺诈原则”、“证券业与其他金融业分业经营、分业管理原则”、“国家统一监管与自律管理相结合原则”和“依法审计原则”。 6．证券交易的基本规则是只适用于证券交易活动的基本准则，具体而言是指集中竞价交易中的价格优先原则和时间优先原则。 二、讨论题 1．可根据证券市场的不同分类，回答其各自的功能与特点。例如，根据市场的职能和证券的转让顺序，可以将证券市场分为证券发行市场和证券交易市场。前者又称一级市场或初级市场，是指证券发行者为了扩大经营规模而募集资金，按照法定的发行条件和程序，向投资者发售证券所形成的市场；后者又称证券流通市场、二级市场或次级市场，指就已经发行的证券进行交易所形成的市场。证券经过发行市场之后，证券持有