资本资产定价模型对中国股市的实证检验.pdfVIP

东北财经大学 硕士学位论文 资本资产定价模型对中国股市的实证检验 姓名：赵菲 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：孙刚 2002.1.1 内窑提要 I 内容提要 ，现代资产组合理论是现代金融学的三大基石之一，在证券市场与金融投资 已经构成我爵}土会经济生活的一个重要组成部分的今天，深入研究这～理论无 疑具有重要的理论和现实意义。现代资产组合理论从诞生之目起就处于金融理 论研究的前沿，同时这一理论也一直存在着报多争议。随着统计方法的发展， 统计数据的充实，这一理论研究也更旁Ⅱ深入。作为一个薪兴的资本市场，中国 毅帝的投资风险是否壁现出与成熟胶市不同的特点呢?本文试醋采掰中国诫 券市场静数据对这个闯憨进行研究。2，，。7～ 本文首先扶凌代资产维合理论酶淫论渊滁入事，整熹介绍了璇代资产缀合 毽论翁三个模型——马霓藏茨模黧、资本资产定价模耀和套利定价模裂，弱对 瞧奔绍了晷酝、滔内经济学器对c鲥糙模型稍APT模型鹣验证。 零文在第二帮分做出慰椽准CAPM模型在牵国涯券市场瓣检验，以及影穗 黢枣媳徽溪露素(公司攫摸毽素、漉逶黢绻铡、救东因素、公霹嬖争务指标)秘 纷业因素与毁票收益率掬关搜静分板。 在第三郝分，本文考察了与股票囊场有密甥联系熬宏溉毽素——汇率、王 业增加值、技会嚣求指数翱惑民满费侩搀指数对股票收益率骢影璃理发。／本文 蹋多元线性啜好方法对扩展的CAPl4进行了时闯序列釉横裁嚣交叉捡验，这是 柱国内首次进行这个方面的尝试。之所以这撵做是想找出影赡中鼠段票枣场的 真正因素，并推动我国对证券市场的研究。)产k一 关键词：cAPM模型÷ApT模型：匿萄；蘸i囊卜。，弘乒一 j ，?、—k．一一。3 AB双鞑≮CT in modem Modem isoneofthe fundmentaltheories theory greatest portfolio market are of andfinancialinvestment finance．Nowadays，security importantparts Our socialandeconomicallife．Itis in and to country’S theorypractice significant beenaforerunnersinceit researchthis has theory．Modemportfoliotheory beenlot field．啪the has a of inthis emerged．meanwhile；,there argument