投资银行学学习体会.pdfVIP

浅议投资银行学 一、我对投资银行学的认识 以前对资本市场的认识是片面的，只是孤立地看待股票、 债券、基金等金融产品， 通过 对投资银行的学习， 使我认识到资本市场的基本功能是在资本供给方和资本需求方之间建立 一种信用关系， 从而实现资本资源在全社会范围内的有效配置。 投资银行处于资本市场的中 心和枢纽位置。 投资银行学有一个完整的理论体系， 投资银行家被称为金融工程师， 是金融 领域的顶尖人物。 二、投资银行学课程学到什么 1、了解了投资银行的知识体系 投资银行为投资者和融资者提供了中介金融服务， 它的理论体系应该包括四个方面的内 容：一是反映投资者行为及投资活动规律的投资学， 二是反映企业融资行为及融资活动规律 的公司金融学， 三是反映资本市场运行规律的资本市场学， 四是反映投资银行机构经营管理 规律的投资银行学。 作为有志于成为投资银行家的培养， 需要学习投资银行学、金融工程、 国际金融、 国际 经济、证券分析、经济学、 西方经济学、 财务分析、 证券法、 公司法、国际投资学、会计学、 信息管理学、税务管理、货币银行学、数理统计学等。 投资银行理论体系至少包括： 资本市场的五级价值增值理论， 资本运营本质的理论， 企 业融资周期理论。 2、了解了投资银行的运作方式 1）风险投资是为中小创业企业提供专业融资和顾问服务的，属于上游业务，主要创造一级 增值和二级增值。 2 ）传统承销业务是为证券发行人和新股投资者创造二级增值服务的。 3）经纪业务主要为各类投资者创造三级增值服务，经纪佣金收入来自投资者的三级增值收 益。 4 ）证券承销中的自营业务收益直接来自二级增值。 5）证券交易市场中的自营投资业务收益直接来自三级增值。 6）代理客户管理金融资产， 或组建基金管理公司管理各类投资基金， 收益也来自三级增值。 7）兼并收购来自四级增值。 8）衍生工具交易创造五级增值。 3、了解投资银行的发展历史 投资银行的历史可以大致分为五个阶段，第一阶段是 1929 年大危机前的投资银行，属 于刚刚起步， 1606 年荷兰东印度公司公开发行了世界上第一张股票， 1611 年，阿姆斯特丹 证券交易所成立是人力历史上的第一个证券交易所。 美国的投资银行起步较晚， 但是发展较 快。第二阶段是 1929 年至 1933 年时期， 1929 年 10 月 24 日“黑色星期四” ，导致了 1929 年至 1933 年世界性经济危机，投资银行也随之遭受重大打击。第三阶段是 1933 年至 1973 年，投资银行与商业银行分道扬镳， 并且企业的并购蓬勃发展大大拓宽了投资银行业务的范 围。第四阶段是 1973 年至 80 年代，投资银行出现了业务多元化发展。第五阶段是 20 世界 90 年代后，持续发展的新经济进一步推动了金融改革风暴和企业并购浪潮，网络经济和产 品创新又促进了投资银行的发展。 4、了解投资的分析方法 投资的分析框架为“宏观分析 -行业分析 - 公司分析 -技术分析” ，其中宏观分析包括国内生产 总值分析、 经济周期分析、通货膨胀分析、货币政策及财政政策分析， 行业分析包括产业划 第 1 页 共 3 页 分及演变、 行业分类及影响因素、 行业市场结构， 公司分析包括公司财务报表、 财务分析等， 技术分析以证券市场技术分析最为重要。 三、投资银